На предстоящей неделе, когда финансовые рынки ожидают публикации квартальных отчетов технологических гигантов, миллиардер-инвестор Стэнли Друкенмиллер пересматривает свой портфель. Согласно последним данным 13F, он значительно сократил позиции в акциях Meta Platforms (META), одновременно нарастив вложения в Alphabet (GOOGL) и Amazon (AMZN).
Решение о выходе из Meta, по мнению аналитиков, вызвано опасениями по поводу затратной стратегии компании. Хотя Марк Цукерберг успешно вернул фокус на рекламную выручку, недавнее создание Meta Superintelligence Labs (MSL) и масштабные инвестиции в собственные чипы указывают на возврат к долгосрочным, но неочевидным вложениям. Друкенмиллер, известный сторонник быстрой монетизации, рассматривает Meta как рискованный «визионерский» актив, склонный к «выжиганию наличных» на спекулятивных будущих проектах без четких ближайших перспектив для рекламной модели.
В отличие от этого, ставка на Google обусловлена способностью компании контролировать весь жизненный цикл искусственного интеллекта — от собственных TPU-чипов до конечных решений. Вертикальная интеграция обеспечивает Alphabet конкурентное преимущество в стоимости обучения моделей Gemini и облачной инфраструктуры Google Cloud, привлекающей крупных клиентов.
Еще одним фаворитом стал Amazon. Друкенмиллер высоко оценил стратегию Amazon, которая использует прибыль AWS для создания собственных чипов Trainium и Inferentia. Это создает «замкнутый цикл»: снижает затраты на вывод AI-моделей для клиентов AWS, одновременно повышая их приверженность экосистеме. Кроме того, Amazon активно внедряет AI в логистику и рекламный бизнес, что увеличивает денежные потоки.
Отметим, что Meta входит в число «Великолепной семерки» — группы крупнейших технологических компаний, которые в этом году испытывают турбулентность. На прошлой неделе акции Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta и Apple привлекли пристальное внимание инвесторов. При этом Федеральная резервная система на заседании в среду, скорее всего, сохранит ставки без изменений (3.5-3.75%), а индекс PCE, публикуемый в четверг, может показать ускорение инфляции до 3.5%.
