Компания Tesla подходит к публикации финансовых результатов за первый квартал 2026 года, запланированной на 22 апреля, в условиях повышенного внимания инвесторов к капитальным затратам на проекты в области искусственного интеллекта. Аналитики Barclays, сохраняя нейтральный рейтинг Equal Weight и целевую цену в $360, выделяют три ключевых фактора: потребности в капексе для новых физических AI-проектов, темпы переориентации бизнеса с автомобилей на AI и давление на маржу в краткосрочной перспективе.
Центральным вопросом станет проект Terafab — планы по строительству фабрики по производству вычислительных мощностей для AI мощностью 1 тераватт. Этот проект не был включён в ранее озвученные ориентиры капекса на 2026 год, превышающие $20 млрд. По оценкам Barclays, полная реализация Terafab может потребовать затрат в триллионы долларов. Наряду с этим Tesla анонсировала планы по развёртыванию солнечных мощностей на 100 ГВт. Аналитики рассматривают это как символический момент перехода компании от автомобилестроения к «физическому AI».
В ближайшем квартале ожидается снижение маржинальности из-за более низких объёмов поставок и затрат на сырьё. Недавняя слабость акций связана с недостаточным прогрессом в раскрытии информации по проектам Robotaxi и Optimus, которые стали центральными элементами инвестиционного тезиса.
Параллельно с подготовкой к отчётности генеральный директор Илон Маск объявил о завершении проектной стадии (tape-out) чипа AI5, предназначенного для систем следующего поколения автопилота. Чип, по заявлениям, предлагает в 8-10 раз больше вычислительной мощности и в 9 раз больше памяти по сравнению с текущим AI4. Его массовое производство на мощностях Samsung и TSMC нацелено на 2027 год. Маск также подтвердил, что работы над чипом AI6 уже ведутся, а его tape-out возможен уже в декабре 2026 года. Разрабатывается и следующее поколение суперкомпьютера Dojo 3 для обучения нейросетей.
Этот шаг укрепляет стратегию Tesla по созданию собственных AI-решений, снижая зависимость от сторонних поставщиков оборудования. После анонса акции TSLA показали рост примерно на 0.66% в предторговых сессиях. Консенсус-прогноз аналитиков сохраняется на уровне Hold со средней целевой ценой $402.29.
