Рынки драгоценных металлов столкнулись с существенным давлением на этой неделе. Серебро (XAG/USD) пробило критический уровень поддержки в $73 за унцию, обновив минимумы, в то время как золото в Индии продемонстрировало резкое снижение. Основным драйвером распродажи стал кардинальный пересмотр инвесторами ожиданий относительно монетарной политики Федеральной резервной системы США.
Ключевым фактором стало резкое снижение вероятности скорого снижения процентных ставок ФРС. Согласно данным инструмента CME FedWatch, рынки оценивают вероятность смягчения политики к сентябрю менее чем в 40%, что значительно ниже показателя в 65%, зафиксированного двумя неделями ранее. Этот сдвиг произошёл после серии жёстких комментариев представителей Федрезерва и публикации устойчивых макроэкономических данных. Более высокие ставки укрепляют доллар США и повышают альтернативную стоимость владения активами, не приносящими доход, такими как драгоценные металлы.
Ситуацию усугубляет мощный ралли на рынке нефти. Цены на Brent превысили $95 за баррель, увеличившись с начала года более чем на 30%. Рост энергоносителей напрямую влияет на инфляционные ожидания, заставляя центральные банки дольше придерживаться жёсткой монетарной политики для обуздания ценового давления. Это создаёт сложную среду для серебра и золота, которые, с одной стороны, рассматриваются как хедж против инфляции, но с другой — страдают в условиях высоких ставок.
С технической точки зрения, прорыв серебром уровня $73,00 открывает путь к тестированию следующей значимой зоны поддержки в диапазоне $70,50–$71,00, где находится 200-дневная скользящая средняя. Индикатор RSI вошёл в зону перепроданности ниже 30, что может указывать на возможность краткосрочного отскока, однако общий тренд остаётся медвежьим.
Параллельно золото в Индии, по данным платформы Bitcoin World, показало снижение на 1,5–1,8%. Цена 24-каратного золота упала до уровня около 62 450 рупий за 10 граммов. Помимо глобальных факторов, на местный рынок повлияло укрепление рупии к доллару, что снизило стоимость импорта металла, а также сезонное снижение физического спроса в преддверии основных фестивалей.
Несмотря на финансовые трудности, фундаментальная картина для серебра сохраняет элементы устойчивости. Более половины мирового спроса на металл обеспечивается промышленным сектором, включая производство фотоэлектрических элементов, электромобилей и инфраструктуры 5G. Silver Institute прогнозирует структурный дефицит предложения уже четвёртый год подряд. Однако в краткосрочной перспективе эти факторы уступают доминирующему влиянию динамики процентных ставок и курса доллара.
