Аналитики Bank of America (BofA) повысили рекомендацию по акциям финской телекоммуникационной компании Nokia с «Нейтральной» до «Покупать», одновременно подняв целевую цену с €6,87 до €10,70, что подразумевает потенциал роста более чем на 30% от текущих уровней. После объявления о пересмотре рейтинга бумаги Nokia выросли почти на 2% в ходе торгов на Хельсинкской бирже.
Обновлённый прогноз основан на уверенности аналитиков в успешной трансформации Nokia в ключевого игрока на рынке оптических сетей для центров обработки данных искусственного интеллекта. Ведущий аналитик BofA Оливер Вонг назвал приобретение американской компании Infinera в 2025 году «недостающим элементом головоломки», которое кардинально изменило позиционирование Nokia, предоставив ей доступ к передовым оптическим технологиям и клиентской базе среди американских облачных гигантов.
BofA прогнозирует, что сегмент Optical Networks Nokia будет расти совокупными годовыми темпами (CAGR) в 17% до 2028 года. Этот рост будет подпитываться взрывным спросом со стороны гиперскейлеров (Microsoft, Amazon, Google), активно строящих инфраструктуру для генеративного ИИ, и переходом отрасли со скоростей 400G на 800G. Аналитики считают собственный прогноз руководства Nokia по росту Optical and IP Networks на 10–12% консервативным и ожидают его перевыполнения.
Помимо оптических сетей, банк видит потенциал для Nokia в сегменте коммутации для европейских ЦОД, где компания может получить выгоду от партнёрства с оператором NScale. Ожидается, что выручка от этого направления может вырасти с €226 млн в 2026 году до €407 млн в 2028 году.
Дополнительными драйверами роста, по мнению BofA, являются:
1. Геополитический фактор: Ужесточение регулирования в отношении китайских поставщиков телеком-оборудования, таких как Huawei и ZTE, в Европе укрепляет позиции Nokia как «доверенного партнёра» и открывает возможности в рамках цикла замены оборудования.
2. Партнёрство с Nvidia: Инвестиции Nvidia в размере $1 млрд в Nokia в октябре 2025 года и совместная работа над технологией AI-RAN (радиодоступная сеть для ИИ) рассматриваются как долгосрочный позитивный фактор, хотя значительных доходов в ближайшей перспективе банк не моделирует.
Прогнозы BofA по прибыли на акцию (EPS) Nokia на 2026–2028 годы на 13–15% превышают консенсус-прогноз рынка, что, по мнению аналитиков, указывает на то, что рынок ещё не в полной мере оценил происходящую трансформацию компании.
