Биткоин-казначейская компания Nakamoto (NAKA) оказалась в критической ситуации из-за обвала стоимости своих акций. Ценные бумаги компании упали до уровня около $0,21–0,22 за штуку, что значительно ниже минимального порога в $1, установленного для поддержания листинга на бирже Nasdaq. Падение составляет примерно 99% от пиковых значений мая 2025 года.
В ответ на это руководство Nakamoto обратилось к акционерам с просьбой одобрить обратный сплит акций. Согласно предварительным документам (Schedule 14A), предлагаемый коэффициент консолидации находится в диапазоне от 1 к 20 до 1 к 50. Например, при коэффициенте 1 к 20 двадцать акций по $0,20 превратятся в одну акцию стоимостью $4. Эта операция не меняет рыночную капитализацию компании, но позволяет искусственно поднять цену за акцию до уровня, соответствующего требованиям Nasdaq.
Помимо угрозы делистинга, компания столкнулась с необходимостью управления ликвидностью. Недавно Nakamoto продала около 5% своих биткоин-холдингов, в результате чего в её казначействе осталось 5 058 BTC. Также в документах Form S-3 зарегистрировано более 400 миллионов акций для возможной перепродажи существующими инвесторами, что создаёт потенциальное давление на котировки. Отдельно компания имеет полку регистрации на выпуск ценных бумаг на сумму до $7 млрд и программу ATM (at-the-market) на $5 млрд для постепенной продажи новых акций на рынке.
Ситуация с Nakamoto отражает общие трудности компаний, чьи акции тесно связаны с волатильностью крипторынка. Ранее аналогичные меры по обратному сплиту предпринимала и Strive Asset Management. Дальнейшая судьба Nakamoto на бирже теперь зависит от одобрения акционеров и способности компании восстановить доверие инвесторов в условиях сохраняющейся неопределённости.
