Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон в своём ежегодном письме акционерам заявил, что банк должен действовать быстрее, чтобы не отставать от конкурентов, использующих технологии блокчейна, поскольку токенизация меняет финансовую систему. «Появляется целый новый набор конкурентов на основе блокчейна, включая стейблкоины, смарт-контракты и другие формы токенизации», — написал Даймон, описывая эту технологию как прямой вызов традиционным банковским моделям.
Он добавил, что эти технологии вместе с финтех-компаниями «могут изменить фундаментальную природу того, как всё это делается», имея в виду основные банковские функции, такие как платежи, торговля и управление активами. Ответ Даймона заключается не в отрицании изменений, а в ускорении собственных усилий JPMorgan. «Нам необходимо развернуть нашу собственную технологию блокчейна и постоянно фокусироваться на том, чего хотят наши клиенты», — подчеркнул он.
Эти заявления прозвучали в момент, когда токенизация — преобразование активов, таких как фонды денежного рынка, облигации или недвижимость, в токены на блокчейне — стала центральным направлением как для криптокомпаний, так и для крупных финансовых институтов. Ключевые игроки, включая BlackRock, Franklin Templeton и Goldman Sachs, запустили или протестировали токенизированные фонды в течение последнего года. Крипто-ориентированные компании также активно продвигаются в эту сферу, предлагая блокчейн-версии традиционных финансовых продуктов, которые работают непрерывно и осуществляют расчёты почти мгновенно.
JPMorgan годами создавал блокчейн-инфраструктуру через своё подразделение Onyx, теперь переименованное в Kinexys, с продуктами, предназначенными для воспроизведения основных банковских функций на новых технологических рельсах. Его флагманский продукт JPM Coin — это стейблкоин, выпущенный банком, который позволяет институциональным клиентам мгновенно перемещать средства, заменяя более медленные внутренние переводы. Банк также активно продвигается в области токенизации традиционных активов, проводя пилотные проекты по преобразованию инструментов, таких как государственные облигации и фонды денежного рынка, в блокчейн-токены, которые можно передавать и использовать в качестве залога практически в реальном времени.
Даймон отметил, что переход к блокчейн-версиям традиционных продуктов увеличивает давление на банки. Более быстрые расчёты могут снизить комиссии, связанные с платежами и торговлей, в то время как токенизированные системы позволяют активам перемещаться напрямую между пользователями. Стейблкоины, которые выступают в роли цифровых долларов, также представляют собой потенциальную альтернативу банковским депозитам.
В письме Даймон не поддержал криптоактивы, такие как биткоин, сосредоточившись вместо этого на базовой инфраструктуре и её влиянии на конкуренцию. Он отметил, что клиенты всё чаще ищут консультации в таких областях, как «цифровые активы», что свидетельствует о растущем институциональном интересе, даже несмотря на сохраняющуюся осторожность банка.
Помимо технологий, Даймон выразил осторожный тон в отношении экономики. Он предупредил, что геополитическая напряжённость, включая конфликты на Ближнем Востоке, может привести к «значительным продолжающимся шокам цен на нефть и сырьевые товары» и вызвать «более устойчивую инфляцию и в конечном итоге более высокие процентные ставки, чем ожидают рынки».
Он также указал на высокие цены на активы и уровни глобального долга как на риски, предполагая, что рынки могут недооценивать потенциальную волатильность. Тем не менее, письмо ясно даёт понять, что формирующаяся финансовая инфраструктура — а не только макроэкономические условия — определяет стратегию JPMorgan. По мере того как токенизация набирает обороты, Даймон дал понять, что банк рассматривает этот сдвиг как структурный, а не циклический.
