Третий окружной апелляционный суд США в понедельник, 6 апреля 2026 года, вынес решение в пользу компании Kalshi, занимающейся прогнозными рынками, и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Суд постановил, что штат Нью-Джерси не может временно запретить деятельность Kalshi, поскольку её продукты подпадают под действие федерального Закона о товарных биржах (Commodity Exchange Act), а не под законы штата об азартных играх.
Решение было принято большинством голосов (2:1). Судьи Майкл Чагарес и Дэвид Портер, составлявшие большинство, отметили, что Kalshi самостоятельно сертифицировала свои спортивные контракты на события в соответствии с федеральным законодательством, и CFTC на данный момент не сочла их противоречащими общественным интересам. Суд отклонил аргумент Нью-Джерси о том, что исходы спортивных событий не связаны с финансовыми инструментами, указав, что такой подход устанавливает более высокую планку, чем требует закон.
Это первая победа CFTC на уровне федерального апелляционного суда по вопросу превосходства федерального регулирования над законами штатов. Однако судья Джейн Рот, выступившая с особым мнением, заявила, что продукты Kalshi по своей сути являются спортивными ставками, приведя в пример контракты на победителя матча NFL или общее количество набранных очков.
Конфликт между федеральным регулятором и отдельными штатами набирает обороты. Штаты, включая Аризону, Иллинойс и Неваду, подают иски или выдают предписания о прекращении деятельности таким платформам, как Kalshi и Polymarket, утверждая, что их контракты нарушают местные законы об азартных играх. CFTC, в свою очередь, настаивает на своей исключительной юрисдикции над этими рынками, опасаясь, что лоскутное регулирование на уровне штатов задушит инновации.
Ситуация в судах неоднозначна. В то время как Третий округ вынес решение в пользу федерального подхода, Девятый окружной апелляционный суд в прошлом месяце отказался заблокировать аналогичные действия властей Невады, позволив тому штату добиться временного запрета против Kalshi. Новые слушания в Девятом округе запланированы на конец апреля.
Председатель CFTC Майкл Селиг, комментируя победу в Нью-Джерси, подчеркнул, что определение «товара» в законодательстве очень широкое и включает события в спорте, политике, а также сельскохозяйственную продукцию, и регулятор не должен проводить между ними различий. CFTC также направила заключение «друга суда» (amicus curiae brief) в Девятый округ в поддержку своей позиции.
