Торговля бессрочными фьючерсами на децентрализованных биржах (DEX) демонстрирует устойчивое снижение активности на протяжении пяти месяцев подряд. Согласно данным аналитического сервиса DefiLlama, месячный объем торгов на ончейн-перипети DEX в марте 2026 года составил $699 млрд, что почти в два раза ниже пикового значения в $1,36 трлн, зафиксированного в октябре 2025 года.
Спад носит последовательный характер: снижение объемов началось в ноябре и декабре 2025 года и продолжилось в течение всего первого квартала 2026 года. Ежедневная активность также показывает признаки охлаждения. 4 апреля объем торгов на перипети DEX упал до $8,4 млрд, впервые опустившись ниже отметки в $10 млрд с 6 сентября 2025 года. Это также самый низкий показатель с 5 июля 2025 года.
Тренд сигнализирует о затяжном снижении спекулятивного спроса и сокращении использования кредитного плеча на крипторынке после бума 2025 года. Тогда, в течение четвертого квартала, среднемесячный объем торгов на перипети DEX приближался к $1 трлн, а совокупный объем за весь 2025 год достиг $12,09 трлн, причем около $7,9 трлн из этой суммы было сгенерировано именно в 2025 году.
Концентрация ликвидности усиливается. Несмотря на общее падение объемов, активность концентрируется вокруг ведущих платформ. За последние 30 дней на долю протокола Hyperliquid пришлось около $185,5 млрд объема, что составляет примерно 34% от общего объема торгов топ-10 перипети DEX. Это значительно опережает ближайших конкурентов: edgeX с объемом $73 млрд и Aster с $68 млрд. Другие площадки, такие как Lighter ($50 млрд) и Grvt ($40 млрд), показали заметно более скромные результаты, а более мелкие вендоры (ApeX Protocol, Variational, StandX) зафиксировали объемы в диапазоне от $16 до $33 млрд.
Такая концентрация создает дополнительные сложности для небольших площадок, которые теперь конкурируют не только в условиях общего снижения спроса, но и против более глубокой ликвидности и лучшего исполнения ордеров у лидеров рынка. Вопрос для индустрии заключается в том, является ли текущий спад временной коррекцией после перегретого периода или началом более длительной фазы, когда капитал и активность будут сосредоточены в руках нескольких доминирующих игроков.
