Влиятельный эксперт индустрии Bitcoin, Пьер Рошар из Bitcoin Bond Company, направил официальное письмо федеральным регуляторам США, в котором выразил серьёзную озабоченность по поводу предлагаемых поправок к стандартам Базель III. Ключевая проблема заключается в отсутствии чётких принципов расчёта капитальных требований для банков, работающих с Bitcoin.
Рошар предупредил, что текущая неопределённость создаёт существенные правовые риски для крупных финансовых институтов, которые всё активнее вовлекаются в криптовалютные рынки через услуги кастодиального хранения, кредитование и торговлю деривативами. Предложение Федеральной резервной системы, FDIC и Управления валютного контролёра сохраняет для Bitcoin коэффициент риска в 1250%, что фактически обязывает банки резервировать капитал в размере полной стоимости их подверженности Bitcoin плюс дополнительная маржа.
Эксперт указывает на явное противоречие: регуляторы смогли разработать конкретные правила для схожих инструментов, например, для токенизированных акций (stock tokens), которые приравниваются к традиционным ценным бумагам. Однако для Bitcoin подобная ясность отсутствует. «Власти должны предоставить чёткое обоснование и всеобъемлющие рамки, прежде чем окончательно утверждать правила», — подчёркивается в письме.
Неоднозначность регулирования может привести к нескольким негативным последствиям: усложнению управления рисками для банков, росту судебных и комплаенс-издержек, сдерживанию инноваций в финансовых продуктах и возможному оттоку деятельности в юрисдикции с более предсказуемыми правилами, такие как Европейский союз с регламентом MiCA или Сингапур.
Период общественного обсуждения поправок ещё открыт. Окончательное решение регуляторов, ожидаемое в ближайшие месяцы, окажет значительное влияние на масштабы институционального внедрения криптоактивов в США в 2025 году и далее.
