Власти Южной Кореи столкнулись с растущей критикой в адрес планируемой системы налогообложения криптовалют, что вынуждает законодателей пересматривать ключевые параметры введённого с задержкой налога на прирост капитала. Параллельно ожидается назначение нового главы Банка Кореи, известного своим скептическим отношением к стейблкоинам, что сигнализирует об ужесточении общего регуляторного климата в одном из крупнейших розничных крипторынков мира.
Налоговая реформа под вопросом. Запланированный 20%-ный налог на прибыль от операций с криптоактивами, который должен вступить в силу в январе 2027 года (ранее планировалось на январь 2025-го), подвергается переоценке. Критику вызывают как низкий порог освобождения в размере 2,5 млн вон (около $1900) в год, который затронет широкий круг розничных инвесторов, так и общая справедливость системы. Эксперты указывают на дисбаланс по сравнению с более льготным налогообложением внутренних акций и на структурные сложности отслеживания операций, особенно проводимых через зарубежные биржи и в рамках одноранговых переводов.
Профессор финансов Ханьянского университета Кан Хён-ку подчеркивает, что «важнее не ставка налога, а дизайн системы». Он призывает сначала чётко определить характеристики виртуальных активов и структуры сделок, прежде чем дорабатывать налоговые рамки. Исторический прецедент Японии, где введение аналогичного налогообложения привело к сокращению рынка, служит для Сеула предостережением о рисках оттока капитала и снижения ликвидности.
Регуляторный скепсис в центробанке. Одновременно с налоговыми дебатами приближается назначение нового управляющего Банком Кореи, кандидатура которого, как сообщается, отличается осторожным взглядом на стейблкоины. Это может затормозить разработку правил для выпуска стейблкоинов внутри страны и интеграцию цифровой валюты центрального банка (CBDC), усиливая и без того консервативную позицию регулятора. Ранее прогресс в этой сфере уже был заблокирован в конце 2025 года из-за споров о том, кто должен иметь право на эмиссию — только банки или также финтех-компании.
Контекст рынка. Решения принимаются на фоне огромной вовлечённости населения: по данным Финансовой службы Кореи (FSC), по состоянию на 2024 год в стране было зарегистрировано около 15,6 млн криптоаккаунтов, что составляет почти 30% населения. Это делает любые изменения в регулировании политически чувствительными. Законодателям предстоит принять решение по пересмотру налоговой системы до конца года, в то время как процесс утверждения главы Банка Кореи задаст тон для дальнейшей политики в отношении цифровых активов.
