Финансовый мир получил два мощных сигнала о будущем цифровых активов. В Японии инвестиционная компания Digital Securities заключила стратегическое соглашение с финансовым гигантом SBI Holdings для совместной разработки и продажи токенизированных ценных бумаг. Партнёрство, анонсированное в начале 2025 года, включает приобретение SBI Holdings доли свыше 20% в Digital Securities через дочернюю структуру SBI Securities. Это создаёт прочную основу для долгосрочного сотрудничества в области создания новых продуктов и платформ для токенизированных активов.
Японская модель отличается чёткой опорой на существующее регулирование. Токенизированные ценные бумаги в стране регулируются в рамках Закона о финансовых инструментах и биржах (FIEA), а отраслевые стандарты устанавливает Ассоциация предложения токенов-ценных бумаг Японии. Партнёрство нацелено на решение ключевых рыночных проблем: повышение ликвидности традиционно неликвидных активов (например, недвижимости), снижение операционных издержек за счёт блокчейн-сеттлемента и расширение доступа инвесторов через дробное владение.
Параллельно глава крупнейшего в мире управляющего активами BlackRock Ларри Финк в своём ежегодном письме акционерам представил токенизацию как следующий эволюционный скачок для глобальных рынков, сравнив её потенциал с интернетом в 1996 году. Финк, управляющий активами почти на $10 трлн, подчеркнул, что запись прав собственности на акции, облигации и другие активы в защищённых цифровых реестрах может коренным образом улучшить рыночную инфраструктуру, обеспечив скорость, сокращение затрат и более широкую доступность.
Критически важными компонентами этой институциональной vision Финк назвал регулируемые цифровые кошельки и разрешённые цифровые реестры. Этот подход принципиально отличается от permissionless-модели публичных криптовалют и нацелен на интеграцию инноваций в существующий регулируемый периметр традиционных финансов. Финк ожидает постепенного соединения новых блокчейн-систем с унаследованной рыночной инфраструктурой, что минимизирует системные риски.
Оба события — японский альянс и заявление BlackRock — указывают на консолидацию усилий традиционного финансового сектора (TradFi) и специализированных инноваторов в области цифровых активов. В то время как Япония фокусируется на создании конкретных рыночных решений в рамках национальной стратегии цифровой трансформации, BlackRock задаёт глобальную нарративную рамку, легитимизирующую технологию в глазах институциональных инвесторов по всему миру.
