В марте 2025 года два крупнейших международных банка — Goldman Sachs и Societe Generale — опубликовали прогнозы, указывающие на сложную макроэкономическую ситуацию в США и Великобритании, что может оказать влияние на глобальные финансовые рынки, включая криптовалюты.
Goldman Sachs повысил вероятность рецессии в США до 30% в течение следующего года. Экономисты банка отметили устойчиво высокие показатели базовой инфляции, которые продолжают препятствовать достижению целей Федеральной резервной системы, а также явные признаки охлаждения рынка труда после периодов его высокой напряжённости. Рост потребительских расходов, являющийся основным двигателем американской экономики, также заметно замедлился.
Модель банка, включающая десятки опережающих индикаторов, таких как динамика кривой доходности, условия кредитования и опросы деловой уверенности, показывает, что уровень риска в 30% исторически предшествовал периодам повышенной волатильности на рынках и осторожности в корпоративных инвестициях. Для сравнения, JPMorgan Chase оценивает вероятность рецессии в 28%, Morgan Stanley — в 35%, а Международный валютный фонд — в 25%.
Параллельно Societe Generale спрогнозировала, что Банк Англии сохранит ключевую процентную ставку на текущем уровне как минимум до 2026 года. Французский банк указывает на своеобразный «политический тупик», в котором оказался Комитет по денежно-кредитной политике (MPC): инфляция остаётся устойчиво выше целевого показателя в 2%, в то время как индикаторы экономического роста демонстрируют тревожную слабость. Ставка уже находится на уровне 5,25% с августа 2023 года, что является самым длительным периодом без изменений со времён финансового кризиса 2008 года.
Анализ Societe Generale, основанный на данных по инфляции, ВВП и рынку труда, показывает, что MPC ограничен в манёвре: ужесточение политики рискует усугубить спад, а смягчение — разогнать инфляцию. Базовым сценарием банка (вероятность 60%) является сохранение ставки, тогда как на её снижение отводится 25%, а на повышение — лишь 15%.
