Крупнейший американский управляющий активами Fidelity Investments направил Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) официальный ответ, в котором призвал регулятора ускорить интеграцию криптовалют в существующую национальную рыночную систему. Письмо было адресовано Целевой группе SEC по криптовалютам, созданной по инициативе комиссара Хестер Пирс.
Fidelity утверждает, что текущая рыночная инфраструктура США, включающая 29 бирж и более 113 альтернативных торговых систем (ATS), функционирующих в рамках Национальной рыночной системы (NMS), способна поддерживать торговлю криптоактивами без создания принципиально новых систем. Компания ссылается на прочную нормативную базу, включая Закон о фондовых биржах 1934 года и Регламент NMS, которая, по её мнению, обеспечивает необходимые уровни эффективности, прозрачности и защиты инвесторов.
«Интеграция криптоактивов в эту систему может улучшить доступ к рынку и операционную эффективность», — отмечается в обращении. Fidelity подчеркивает, что её брокер-дилер National Financial Services LLC уже управляет ATS в рамках NMS, что демонстрирует практическую возможность такого подхода.
Ключевой темой письма стала необходимость разработки SEC всеобъемлющих правил для брокеров-дилеров, предлагающих услуги по хранению и торговле криптоактивами, в особенности токенизированными ценными бумагами. Fidelity указывает на разнообразие моделей токенизации — от представления косвенного интереса к базовому активу до свопов на ценные бумаги — и призывает регулятора создать для них чёткие «правила игры».
Особое внимание компания уделила необходимости модернизации регуляторного подхода с учётом децентрализованных финансов (DeFi). Генеральный советник Fidelity Роберто Брасерос призвал SEC «рассмотреть, как опосредованные и неопосредованные торговые площадки могут развиваться и сосуществовать». Это включает пересмотр требований к отчётности, которые в их нынешнем виде невыполнимы для децентрализованных платформ из-за отсутствия центрального органа управления.
Fidelity также рекомендовала SEC выпустить руководство, разрешающее брокерам-дилерам использовать технологию распределённого реестра (DLT) для целей ведения учёта в ATS. Компания управляет активами для более 50 миллионов частных и институциональных клиентов, а также сотрудничает с 13 500 посредническими фирмами, что придаёт её позиции значительный вес.
Ответ Fidelity был частью общеотраслевых консультаций, проводимых Целевой группой SEC. Ранее председатель SEC Пол Аткинс неоднократно выражал поддержку развитию круглосуточных рынков капитала и экспериментов с токенизированной торговлей. В марте 2026 года ведущие финансовые регуляторы США (ФРС, FDIC и OCC) также подтвердили, что токенизированные ценные бумаги подлежат тем же требованиям к капиталу, что и лежащие в их основе активы.
