На мировых финансовых рынках произошло резкое падение цен на золото. По итогам торгов спотовая цена на драгоценный металл опустилась ниже ключевого психологического уровня в $4850 за тройскую унцию, достигнув отметки около $4872. Это стало самым значительным однодневным снижением за последние полтора года, при этом общее падение с пиковых значений превысило 3,2%.
Непосредственными катализаторами обвала стали два фактора. Во-первых, опубликованные данные по индексу цен производителей (PPI) в США показали рост на 0,5% в месячном выражении, что оказалось выше ожиданий аналитиков. Этот показатель сигнализирует о сохраняющемся инфляционном давлении в производственном секторе, что заставило рынки пересмотреть ожидания относительно будущей денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.
Во-вторых, на рынке нефти произошел резкий скачок цен: фьючерсы на Brent подорожали более чем на 2,7%, превысив $92 за баррель. Рост цен на энергоносители традиционно подпитывает инфляционные ожидания и укрепляет позиции доллара США как основной резервной валюты.
Реакция ФРС усугубила ситуацию. Федеральный комитет по открытым рынкам на своем последнем заседании единогласно принял решение сохранить целевую ставку по федеральным фондам без изменений. В сопроводительном заявлении регулятор подтвердил приверженность борьбе с инфляцией и дал понять, что смягчение политики будет возможно только после устойчивого возвращения инфляции к целевым 2%. Это решение окончательно развеяло надежды инвесторов на скорое снижение ставок, что негативно сказалось на активах, не приносящих доход, таких как золото.
«Сегодняшнее движение — это классическая реакция на пересмотр ожиданий относительно политики ФРС, — прокомментировала ситуацию доктор Аня Шарма, главный стратег по товарным рынкам в Global Markets Insight. — Рынок теперь закладывает сценарий, при котором ставки останутся высокими в течение более длительного периода. Хотя долгосрочные фундаментальные основы золота как защиты от обесценивания валют остаются в силе, его краткосрочная траектория сейчас полностью зависит от динамики реальных доходностей и силы доллара».
Укрепление доллара (индекс DXY вырос на 0,9%) и рост доходности казначейских облигаций США (доходность 10-летних бумаг поднялась на 12 базисных пунктов до 4,35%) увеличили альтернативные издержки владения золотом. Поскольку металл котируется в долларах, его рост делает его более дорогим для иностранных покупателей, что дополнительно снижает спрос.
Падение затронуло не только золото, но и другие драгоценные металлы, хотя и с разной интенсивностью. При этом аналитики отмечают, что структурные факторы, такие как устойчивый спрос со стороны центральных банков развивающихся стран и ограничения на стороне предложения в добывающей отрасли, могут создать поддержку ценам в долгосрочной перспективе.
