Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально одобрила изменение правил, разрешающее бирже Nasdaq торговать ценными бумагами в токенизированной форме. Это решение, принятое 18 марта 2026 года, знаменует собой значительный шаг в интеграции традиционных финансов и технологии блокчейн.
Предложение, первоначально поданное Nasdaq в сентябре 2025 года, получило окончательное одобрение после оценок и двух отдельных процессов внесения поправок. Новое регулирование открывает путь для представления и торговли определёнными активами на блокчейне, в частности в рамках пилотной программы токенизации (DTC Pilot).
Согласно новым правилам, токенизированные ценные бумаги смогут торговаться на Nasdaq в том же стакане заявок, что и их традиционные версии, по одинаковой цене. Они будут иметь идентичные права, использовать тот же тикер и идентификационный номер CUSIP, а также подчиняться существующим рыночным правилам.
На начальном этапе программа будет ограничена. В неё войдут акции, входящие в индекс Russell 1000, а также ETF, отслеживающие основные индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq-100. Nasdaq будет регулярно публиковать список доступных активов через объявления для инвесторов.
Участники рынка, желающие торговать с использованием токенов, будут выбирать специальную опцию «предпочтение токенизации» при размещении ордеров. Этот выбор определит, будет ли сделка рассчитываться в токенизированной или традиционной форме. SEC отметила, что структура соответствует стандартам защиты инвесторов, а надзор, отчётность о данных и сроки расчётов остаются неизменными.
Пилотная программа тесно связана с инициативой Depository Trust Company (DTC), которая будет заниматься клирингом и расчётами по токенизированным сделкам. После сделки Nasdaq будет передавать предпочтения по токенизации в DTC, и расчётные операции могут проводиться в токенизированном формате.
Это решение отражает растущий тренд на токенизацию традиционных активов, таких как акции, облигации и фонды. Процесс позволяет осуществлять почти мгновенную круглосуточную торговлю токенами, привязанными к реальным активам. Крупнейшие американские биржи активно развивают это направление: Nasdaq разрабатывает для публичных компаний по выпуску акций на блокчейне и сотрудничает с криптобиржей Kraken для глобального распространения токенизированных акций. Владелец NYSE, Intercontinental Exchange (ICE), инвестировал в OKX с планами по запуску новых токенизированных акций и криптофьючерсов.
