Федеральная резервная система США (ФРС) официально запустила 90-дневный период общественного обсуждения пакета предложений по реформе банковского капитала. Инициатива, представленная вице-председателем по надзору Мишель Боуман, предполагает умеренное снижение требований к капиталу для крупнейших финансовых институтов и более существенное — для региональных банков. Реформы затрагивают четыре ключевых элемента регулирования: стресс-тестирование, расширенный коэффициент дополненного левериджа (eSLR), правила Базель III и надбавку за системную значимость (G-SIB).
Философской основой изменений является убеждение, что требования к капиталу, введённые после кризиса 2008 года, стали избыточными и начали препятствовать кредитованию реальной экономики. Боуман охарактеризовала предложения как «разумную перекалибровку», призванную устранить избыточные стандарты и лучше соотнести требования с реальными профилями рисков банков, а не как полный отказ от посткризисных защитных мер.
Особое значение для криптоиндустрии имеет пересмотр стандартов Базель III в части оценки рисков активов. В текущей редакции правил необеспеченные криптоактивы, такие как биткоин (BTC), имеют риск-вес в 1250%, что делает их практически «токсичными» для банковских балансов. Для сравнения, золото и гособлигации высшего рейтинга имеют риск-вес 0%, а спекулятивные акции — 400%. Такой подход де-факто запрещает традиционным банкам держать биткоин, так как требует резервирования капитала в размере полной стоимости экспозиции.
Адвокационные группы, такие как Институт политики биткоина (BPI), активно участвуют в обсуждениях, стремясь изменить этот подход. Коннер Браун из BPI заявил, что изменение правил станет «крупной победой для американских биткоинеров». Представители индустрии аргументируют необходимость снижения риск-веса биткоина, ссылаясь на его прозрачность, высокую ликвидность, круглосуточные рынки и отсутствие контрагентского риска.
Банковское сообщество в целом положительно оценило инициативу ФРС. Американская банковская ассоциация и другие отраслевые институты выпустили совместное заявление, назвав подход Боуман «вдумчивым» и направленным на создание системы, отражающей реальные риски, а не сдерживающей экономический рост.
Тем временем ФРС сохранила ключевую ставку на уровне 3,5–3,75% и повысила прогноз по инфляции на 2026 год до 2,7%. На этом фоне смягчение требований к капиталу может предоставить Уолл-стрит дополнительную гибкость для кредитования, выкупа акций и выплаты дивидендов. Критики, однако, предупреждают, что ослабление буферов капитала в период высокой макроэкономической неопределённости и геополитических шоков противоречит духу пруденциального регулирования.
