Согласно анализу главы отдела исследований цифровых активов VanEck Мэттью Сигела, акции компаний, занимающихся майнингом биткоина, представляют собой один из наиболее перспективных инвестиционных активов в криптоиндустрии. Это связано с их стратегическим переходом от исключительно добычи криптовалюты к обслуживанию растущих энергетических потребностей рынка искусственного интеллекта.
Сигел, выступая на CNBC, подчеркнул, что майнеры «агрессивно диверсифицируют свои мощности для обслуживания рынка ИИ» и при этом их акции всё ещё торгуются со значительным дисконтом по сравнению с другими компаниями в сфере дата-центров, если оценивать их по соотношению рыночной капитализации к мегаватту мощности. «Они рано поняли, что сидят на золотой жиле с точки зрения стоимости капитала, которую можно заработать, сменив фокус», — заявил аналитик.
Энергоёмкие дата-центры, изначально построенные для майнинга биткоина, идеально подходят для удовлетворения запросов инфраструктуры ИИ. Это заставляет компании пересматривать бизнес-модели. Например, майнер Core Scientific объявил о планах по продаже большей части своих запасов биткоина в этом году, чтобы инвестировать в расширение операций в сфере ИИ и высокопроизводительных вычислений. Компания также привлекла до $1 млрд финансирования от Morgan Stanley для этого стратегического разворота.
Другой крупный игрок, Riot Platforms, заявил, что 2025 год стал переломным, позволив раскрыть потенциал своего энергопортфеля почти в 2 гигаватта для инфраструктуры дата-центров. Акции Core Scientific и Riot выросли примерно на 90% за последние 12 месяцев. В то же время акции MARA Holdings упали на 35% из-за высоких затрат на майнинг и снижения производства блоков, хотя и эта компания в феврале заключила соглашение о преобразовании своих майнинговых площадок в кампусы гипермасштабируемых дата-центров.
Сигел также отметил роль майнеров в управлении энергосистемой, назвав их «полезным инструментом балансировки нагрузки», поскольку они могут оперативно снижать потребление энергии в пиковые периоды, что критически важно на фоне растущего спроса от решоринга, ИИ и даже оборонных применений.
Что касается самого биткоина, аналитик ожидает, что в ближайшей перспективе его цена останется в торговом диапазоне $59 000–72 000. Он отметил, что продажи со стороны долгосрочных держателей в последние недели ослабли, что добавляет рынку стабильности. На момент публикации новостей биткоин торговался около $70 120.
Сигел также продвигал биржевой фонд VanEck NODE, который инвестирует в компании, связанные с ончейн-экономикой. Фонд, активы которого с момента запуска в мае прошлого года составляют $56 млн, показал рост более чем на 30%.
