Корпорация Oracle готовится опубликовать финансовые результаты за третий квартал 2026 финансового года 10 марта после закрытия торгов. Аналитики ожидают скорректированную прибыль на акцию (EPS) в размере $1,71, что на 16,3% выше показателя годичной давности. Прогноз по выручке составляет около $16,92 млрд, что означает рост примерно на 20% в годовом исчислении.
Ключевым драйвером роста для Oracle остается платформа Oracle Cloud Infrastructure (OCI). Выручка этого сегмента последовательно ускоряется: 49% в третьем квартале 2025 фингода, 52% в четвертом, 55% в первом квартале 2026 фингода и 68% во втором квартале. Руководство компании ожидает, что по итогам всего 2026 финансового года рост OCI составит около 77%, а выручка достигнет примерно $18 млрд. Долгосрочная цель — довести совокупную выручку от облачных сервисов до $144 млрд к 2030 финансовому году.
Однако агрессивные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта вызывают опасения у инвесторов. Oracle планирует потратить около $50 млрд на капитальные расходы (capex) в 2026 финансовом году. Будущие обязательства по операционной аренде также резко выросли, достигнув примерно $248 млрд по состоянию на ноябрь прошлого года, что значительно превышает показатели облачных конкурентов Microsoft и Amazon. В результате свободный денежный поток компании за последний период стал отрицательным, несмотря на то, что операционный денежный поток остается выше $22 млрд.
Акции Oracle (ORCL) с начала года упали более чем на 20%, торгуясь примерно на 50% ниже пика сентября 2024 года. Накануне отчетности Deutsche Bank понизил целевую цену на акции с $375 до $300, сохранив рекомендацию «Покупать». Аналитик Брэд Зельник отметил опасения по поводу оттока денежных средств, связанного с развитием ИИ-направления, но также указал на позитивные сигналы: успешный выпуск необеспеченных облигаций инвестиционного уровня в феврале и завершение OpenAI раунда частного финансирования на $110 млрд.
Barclays также снизил целевую цену до $230 с $310, предупредив, что ускорение роста, связанного с ИИ, может создать краткосрочное давление на рентабельность. Аналитик Раймо Леншоу ожидает «значительного ускорения выручки, обусловленного ИИ», но отмечает, что наращивание инфраструктуры может негативно сказаться на прибыльности из-за первоначальных затрат и временных факторов.
Scotiabank сохранил рейтинг «Опережающий рынок», скорректировав целевую цену до $215 с $220. Аналитики фирмы считают, что увеличение капитальных затрат Oracle должно напрямую трансформироваться в возможности монетизации и поможет поддержать целевые показатели по OCI. Кроме того, недавние усилия компании по привлечению капитала должны смягчить опасения по поводу требований к финансированию в 2026 календарном году.
Отдельное внимание приковано к показателю неисполненных обязательств по будущим доходам (RPO). Во втором квартале 2026 фингода он составил $523 млрд, увеличившись на 438% в годовом исчислении. Эта величина отражает сильный спрос на облачные и ИИ-инфраструктурные сделки, и данные за третий квартал будут тщательно изучены на предмет любых признаков замедления.
Oracle также опровергла недавние сообщения Bloomberg о том, что компания вместе с OpenAI отказалась от планов по расширению флагманского центра обработки данных ИИ в Абилине, штат Техас. В компании заявили, что строительство кампуса идет по графику, два здания уже полностью функционируют, а остальная часть объекта строится ускоренными темпами.
Консенсус-прогноз Уолл-стрит по акциям Oracle остается на уровне «Сильная покупка»: 25 рекомендаций «Покупать» и 6 «Держать» за последние три месяца. Средняя целевая цена составляет $270,14, что подразумевает потенциал роста около 76,6% от текущих уровней.
