На фоне роста ликвидаций на крипторынке в феврале 2026 года, когда сумма закрытых лонг-позиций по биткоину превысила $1,3 млрд за сутки, инвесторы пересматривают свои стратегии управления капиталом. Внимание смещается с агрессивного кредитного плеча в сторону более защищённых инструментов, таких как сберегательные продукты и кредитные линии с прозрачными условиями.
Кредиты под 0% годовых: механизм работы и подводные камни. Ряд платформ, включая Clapp, предлагают кредитные линии с нулевой процентной ставкой, однако это предложение носит условный характер. В Clapp ставка 0% применяется только к неиспользованному лимиту кредитной линии при условии, что коэффициент кредитования (Loan-to-Value, LTV) остаётся ниже 20%. Проценты начисляются исключительно на фактически полученную сумму, что делает такой инструмент эффективным для управления ликвидностью без продажи криптоактивов. Платформа поддерживает мультиколлатерал (до 19 активов, включая BTC, ETH, SOL), предоставляет уведомления о приближении к порогу ликвидации и позволяет гибко погашать задолженность без штрафов.
LTV как ключевой фактор риска. Коэффициент LTV, отражающий соотношение суммы займа к стоимости залога, является определяющим параметром для стоимости кредита и риска ликвидации. Низкий LTV (например, 10% при залоге $40 000 в BTC и займе $4 000) обеспечивает безопасность даже при значительной коррекции рынка. Высокий LTV, напротив, резко увеличивает уязвимость позиции. Платформы открыто указывают лимиты LTV, поскольку этот показатель зачастую важнее заявленной процентной ставки.
Альтернативные платформы: иные подходы. Nexo использует модель кредитной линии с многоуровневыми ставками, зависящими от статуса лояльности и владения токенами NEXO, но 0% на заёмные средства не распространяется. Binance Loans предлагает срочные займы с немедленным начислением процентов на всю сумму, а в MakerDAO действуют сборы за стабильность, которые могут временно снижаться, но требуют самостоятельного управления риском ликвидации.
Сберегательные продукты как защитная стратегия. В условиях рыночной волатильности инвесторы активно переводят капитал в сберегательные инструменты, которые не подвержены риску ликвидации и обеспечивают предсказуемый доход. Clapp предлагает два основных продукта: Flexible Savings с ежедневными выплатами, полной ликвидностью и минимальным порогом входа 10 EUR/USD, а также Fixed Savings с гарантированной ставкой на срок от 1 до 12 месяцев и опцией автопролонгации. Эти инструменты позволяют оставаться на рынке, минимизируя экспозицию к резким ценовым колебаниям.
Таким образом, кредитование под 0% возможно, но требует строгого контроля за LTV и понимания структуры продукта. В периоды стресса на рынке сберегательные счета становятся важным элементом защитного размещения капитала, сочетая ликвидность с пассивным доходом.
