Индекс доллара США (DXY) в ходе торгов во вторник укрепился до уровня 97,20 пунктов, демонстрируя осторожный рост накануне публикации протоколов последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Рынки внимательно следят за любыми сигналами, которые могут прояснить будущую траекторию монетарной политики Федеральной резервной системы.
Пара USD/CHF при этом совершила значительный технический прорыв, преодолев психологически важный уровень 0,7700 и достигнув максимумов за последние три месяца. Этот рост отражает ожидания инвесторов относительно сохранения более жёсткой денежно-кредитной политики ФРС по сравнению с другими крупными центральными банками, включая Швейцарский национальный банк (SNB).
Аналитики указывают на несколько факторов, поддерживающих доллар. Ключевым является устойчивость экономических данных США, особенно в сфере занятости и потребительских расходов, что снижает ожидания скорого и агрессивного снижения ставок. Рынок ожидает, что ФРС сохранит ставки на повышенном уровне дольше, чем её европейские и японские коллеги, создавая фундаментальный дисбаланс в пользу доллара.
«Движение индекса DXY необходимо рассматривать через призму относительной монетарной политики», — отмечает Джейн Харпер, главный валютный стратег Global Macro Advisors. «ЕЦБ сталкивается с более выраженным замедлением роста, а Банк Японии только начинает процесс нормализации. Это создаёт естественный спрос на доллар, поскольку ФРС выглядит как последний крупный банк, сохраняющий твёрдую позицию».
Технически уровень 97,20 для DXY является ключевой зоной, которая в последние месяцы выступала и как поддержка, и как сопротивление. Его устойчивое преодоление может открыть путь к диапазону 97,50–97,80. Для USD/CHF прорыв выше 0,7700 подтверждается ростом торговых объёмов на 35% в день совершения прорыва и сближением 50-дневной и 200-дневной скользящих средних.
Ожидается, что протоколы заседания FOMC, состоявшегося в конце января, прольют свет на детали дискуссий регулятора относительно устойчивости инфляции, состояния рынка труда и сроков изменения темпов количественного ужесточения (QT). Волатильность на валютном рынке традиционно возрастает в часы, предшествующие публикации документа и следующие за ней.
Более сильный доллар увеличивает долговую нагрузку для стран с формирующимся рынком, имеющих долларовые обязательства, и может негативно сказаться на прибылях американских экспортёров. В то же время для Швейцарии укрепление франка традиционно является проблемой для экспортного сектора, что часто заставляет SNB проводить интервенции для сдерживания чрезмерного роста национальной валюты.
