Агрегированные ставки фандинга Bitcoin на крупнейших криптобиржах упали до самых низких отрицательных значений с августа 2024 года, что указывает на экстремально медвежьи настроения среди трейдеров деривативов. По данным аналитической платформы Santiment, показатели опустились ниже -0,01%, что означает преобладание коротких позиций и выплаты шортов лонгам для поддержания баланса цен на бессрочных фьючерсах.
Исторический прецедент показывает, что подобная концентрация шортов часто предшествует развороту рынка. В августе 2024 года, после достижения аналогичных уровней, цена Bitcoin сформировала значительное дно, после чего последовал рост на 83% в течение последующих четырёх месяцев. Аналогичная ситуация наблюдалась и после массовых ликвидаций лонгов на Binance в октябре 2025 года, когда трейдеры массово заняли медвежью позицию.
Текущая ситуация усугубляется тонкой "подушкой" нереализованной прибыли у держателей. Показатель NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) вернулся в зону 0,18, что исторически ассоциируется с фазами "Надежды и Страха". Это делает рынок более реактивным, поскольку у инвесторов нет значительных нереализованных прибылей, которые могли бы смягчить волатильность.
Технически Bitcoin консолидируется ниже ключевого уровня сопротивления в диапазоне $70 000 – $70 600. Прорыв и закрепление выше $71 000, по мнению аналитиков, может стать триггером для массового сквиза коротких позиций с потенциальной целью в районе $76 000. На пути к $80 000 сопротивление ослабевает, а более высокие цели в $90 000 и даже $98 000 становятся достижимыми при нарастании импульса.
С другой стороны, критически важным уровнем поддержки остаётся отметка $64 000. Её пробой может открыть путь к снижению до $60 000, что поставит под вопрос текущую структуру рынка. Настроения остаются осторожными на фоне оттока средств из биржевых фондов (ETF) и макроэкономической неопределённости.
Эксперты подчёркивают, что текущая конфигурация связана не с фундаментальной силой, а с рисками позиционирования. Переполненные сделки редко разворачиваются плавно. Для полноценного разворота Bitcoin потребуются макроэкономическое выравнивание, стабилизация потоков ETF и устойчивый спрос на спотовом рынке.
