На фоне растущего недовольства качеством исполнения ордеров и фрагментацией ликвидности на агрегаторах, таких как jup.ag для Solana и Raydium для Polkadot, капитал начинает перетекать в сторону специализированных протоколов децентрализованных деривативов. Аналитики отмечают устойчивый тренд: трейдеры, работающие с Cardano (ADA) и Polkadot (DOT), всё чаще выбирают платформы, предлагающие нативную, а не агрегированную ликвидность, и предсказуемое исполнение в периоды высокой волатильности.
Ключевым бенефициаром этой ротации капитала становится протокол HFDX, построенный специально для торговли бессрочными фьючерсами (перпетами). В отличие от агрегаторов, которые сводят ордера из множества внешних пулов ликвидности, HFDX оперирует единым, управляемым смарт-контрактами пулом. Эта архитектура, по мнению экспертов, устраняет ключевые проблемы — проскальзывание (slippage) и недостаточную глубину стакана, особенно заметные при торговле парами с ADA и альткойнами на jup.ag.
Трейдеры Polkadot сталкиваются со схожими вызовами. Несмотря на то, что DOT торгуется на уровне $1.26 при рыночной капитализации в $2.1 млрд, суточный объём торгов вырос на 10.19% до $109.5 млн, что указывает на активность в деривативах. Однако фрагментированная ликвидность на традиционных DEX, таких как Raydium, приводит к высоким издержкам при исполнении сложных стратегий. HFDX предлагает специализированную инфраструктуру для DOT-перпов с заявленной скоростью исполнения менее 2 миллисекунд.
Протокол также предоставляет инвесторам инструмент для пассивного участия — стратегии Liquidity Loan Note (LLN), которые генерируют фиксированную доходность, обеспеченную реальными комиссиями от торгов и займов, а не инфляционными токенными эмиссиями. Управление рисками, включая ликвидации, полностью автоматизировано и основано на децентрализованных оракулах.
Аналитики интерпретируют этот сдвиг не просто как смену предпочтений, а как признак созревания рынка DeFi, где качество исполнения, глубина ликвидности и структурная целостность начинают цениться выше первенства выхода на рынок. HFDX, позиционирующий себя как инфраструктурный, а не спекулятивный продукт, оказывается в эпицентре этой трансформации.
