Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) объявила о разработке нормативной базы, которая позволит лицензированным платформам предлагать торговлю перпетуальными контрактами на криптовалюты, а также разрешит брокерам предоставлять маржинальное финансирование под залог цифровых активов. Об этом стало известно 11 февраля 2026 года в ходе выступлений представителей регулятора на конференции Consensus Hong Kong 2026.
Ключевые инициативы включают три основных направления. Во-первых, лицензированные брокеры смогут предоставлять финансирование клиентам с прочным кредитным профилем, используя в качестве залога ценные бумаги и криптовалюты. На начальном этапе в качестве приемлемого залога будут рассматриваться только Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Во-вторых, SFC разрабатывает принципы высокого уровня, которые позволят лицензированным торговым платформам предлагать перпетуальные контракты с использованием кредитного плеча. В-третьих, регулятор может разрешить платформам привлекать аффилированных маркет-мейкеров для повышения ликвидности, при условии обеспечения их функциональной независимости и управления конфликтами интересов.
Доступ к новым продуктам будет строго ограничен. На первом этапе торговля перпетуальными контрактами будет разрешена исключительно профессиональным инвесторам. Розничные трейдеры не смогут участвовать. Продукты также будут сосредоточены на двух крупнейших активах — BTC и ETH. Платформы, желающие предлагать такие контракты, должны будут соблюдать жёсткие стандарты прозрачности, управления рисками и иметь системы для обработки высокой волатильности и ликвидаций.
Исполнительный директор SFC по работе с посредниками Эрик Ип заявил, что фокус регулятора в рамках дорожной карты ASPIRe (Access, Safeguards, Products, Infrastructure and Relationships) в этом году смещается на ликвидность. «Цель — обеспечить ответственное использование кредитного плеча, которое поддерживает ликвидность, не подрывая финансовую стабильность», — отметил он. По его словам, правила для маржинального финансирования будут привязаны к существующей системе маржинального кредитования на рынке ценных бумаг, включая контроль качества залога, лимиты концентрации и дисконты.
Эти шаги являются частью более широкой стратегии Гонконга по позиционированию себя в качестве ведущего азиатского хаба для цифровых активов. Ранее город уже одобрил спотовые биржевые фонды (ETF) на Bitcoin и начал процесс лицензирования стейблкоин-эмитентов. Новые меры призваны создать полноценную торговую инфраструктуру, которая включает спотовый рынок, инструменты финансирования и деривативы, и вернуть активность трейдеров с офшорных площадок в регулируемое правовое поле.
