Рыночная капитализация криптовалютного рынка с начала года снизилась более чем на 20%. На фоне сохраняющейся волатильности и растущей неопределенности инвесторы ищут признаки приближения локального дна. Аналитическая платформа Santiment выделила пять ключевых сигналов, которые могут помочь трейдерам определить момент для покупки на просадках.
Пять сигналов Santiment для покупки на падении
Первый индикатор — экстремально негативный социальный сентимент. Santiment отмечает, что резкие всплески страха, неопределенности и сомнений (FUD) в социальных сетях в прошлом часто предшествовали рыночным отскокам. «Когда негатив достигает пика, это обычно означает, что цены стремительно падают. И как только вы видите предсказания краха для криптовалюты, это, как правило, лучшее время для официальной покупки на падении», — говорится в анализе платформы.
Второй сигнал — отслеживание упоминаний слов «покупать» в связке со словом «просадка» (dip). Однако Santiment предупреждает, что этот метрик сам по себе ненадежен, так как рынок может развернуться до того, как розничные трейдеры полностью капитулируют. Более показательным является сдвиг в языке от «просадки» к более экстремальным терминам, таким как «крах». Доминирование катастрофической риторики говорит о капитуляции, движимой страхом.
Третий сигнал — мониторинг трендовых медвежьих ключевых слов, таких как «продажа», «вниз» или нарративы о том, что активы «упадут до $0». Их всплеск часто свидетельствует о надломе уверенности розничных инвесторов.
Четвертый сигнал основан на данных блокчейна, а именно на 30-дневном коэффициенте Market Value to Realized Value (MVRV). Когда MVRV входит в зону «сильной недооценки», это указывает на то, что последние покупатели находятся «под водой», что может предшествовать рыночному восстановлению.
Анализ Santiment подчеркивает, что определение «просадки» во многом зависит от контекста рынка и таймфрейма трейдера. Платформа призывает полагаться на объективные данные, а не на интуицию, для выявления моментов, когда распродажи, движимые страхом, могут быть близки к исчерпанию.
Отсутствие ключевого признака капитуляции: мнение эксперта по деривативам
Параллельно с этим анализ от Грега Магадини, директора по деривативам Amberdata, указывает на то, что Bitcoin, возможно, еще не достиг фазы капитуляции, что сигнализирует о потенциале дальнейшего снижения.
Магадини фокусируется на метрике «бейсис» — разнице между ценами фьючерсных контрактов и спотовыми ценами. Во время дна медвежьего рынка 2022 года 90-дневные фьючерсы на Bitcoin торговались со скидкой около 9% к спотовой цене, что отражало экстремальный пессимизм. В текущих условиях 90-дневный бейсис остается на уровне около 4%, что сопоставимо с доходностью безрисковых гособлигаций, а не с условиями кризисного рынка.
Эксперт отмечает, что отсутствие экстремального расширения бейсиса говорит о том, что трейдеры фьючерсами еще не достигли максимального пессимизма. Следовательно, рынку может потребоваться дополнительное давление для запуска подлинной капитуляции. Этот вывод подтверждается и другими индикаторами: уровни открытого интереса остаются повышенными, funding rates нейтральны, а объемы ликвидаций не достигли экстремумов, характерных для предыдущих минимумов.
Магадини подчеркивает, что текущие условия отражают скорее осторожное позиционирование, чем паническую ликвидацию. Увеличение институционального участия, развитие регулирования и иные макроэкономические условия создают рыночный контекст, отличный от циклов прошлого, что потенциально может изменить динамику формирования дна.
