Цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) продемонстрировали значительное восстановление во вторник, подскочив более чем на 4% до сессионного максимума в $13 531 за тонну. Этот рост, составивший $600, последовал за новостью о том, что Китай, через Ассоциацию цветной металлургии Китая (China Nonferrous Metals Industry Association), намерен расширить свои стратегические запасы меди.
Данное заявление укрепило уверенность рынка в долгосрочной стратегии Пекина по обеспечению безопасности поставок. Как отметил Нил Уэлш, глава отдела металлов Britannia Global Markets, заголовки новостей быстро развеяли раннюю осторожность на азиатских рынках, спровоцировав новую волну покупок, поскольку трейдеры интерпретировали анонс как признак политической поддержки промышленного спроса.
Эта новость стала позитивным сигналом после резкой коррекции на прошлой неделе, когда цены на медь рухнули более чем на 10% с рекордного пика в $14 500 за тонну, достигнутого на LME. Снижение было связано с оттоком китайских инвесторов и общей распродажей на сырьевых рынках. К закрытию вторника трехмесячный контракт на LME торговался на уровне $13 099 за тонну, что на 1,3% выше предыдущего закрытия.
Несмотря на краткосрочную волатильность, фундаментальные факторы для меди остаются сильными. Как подчеркнула Эва Мантей, стратег по товарным рынкам ING Group, их поддерживают ограниченное предложение со стороны рудников, сдержанный рост в ключевых странах-производителях, а также устойчивый структурный спрос, связанный с электрификацией и строительством центров обработки данных для искусственного интеллекта (ИИ).
Дополнительным фактором давления на рынок стали обсуждаемые санкции Европейского союза против России, которые могут включать запрет на импорт меди. Основной целью станет «Норникель». По словам Мантей, потенциальный запрет обсуждается в момент, когда рынки и так напряжены, и любая потеря российского материала еще больше сократит доступность металла.
Ожидается, что рынок меди войдет в структурный дефицит уже в 2026 году. Согласно прогнозам исследовательского подразделения BNEF, глобальный спрос, движимый энергопереходом и ИИ, вырастет с примерно 26 млн тонн в настоящее время до 36 млн тонн в следующем десятилетии. При этом предложение остается ограниченным из-за нехватки новых горнодобывающих проектов и снижения концентрации меди в руде на действующих месторождениях.
Параллельно на сырьевых рынках наблюдался мощный отскок драгоценных металлов. Золото на COMEX подорожало более чем на 6%, а серебро — на ошеломляющие 14% после масштабной двухдневной распродажи. Цены на нефть также стабилизировались, поднявшись почти на 1% после падения на 4% в понедельник, на фоне оценки перспектив глобального спроса и снижения напряженности между США и Ираном.
