Согласно новому анализу Standard Chartered, стейблкоины, обеспеченные долларом США, могут привести к оттоку примерно $500 млрд депозитов из американской банковской системы к концу 2028 года. Это предупреждение усиливает опасения банков на фоне дебатов в Конгрессе о регулировании эмитентов цифровых активов.
Джефф Кендрик, глобальный руководитель отдела исследований цифровых активов Standard Chartered, заявил, что риск связан с тем, как стейблкоины могут заменить традиционные банковские депозиты в платежах и транзакционных операциях. «Американские банки сталкиваются с угрозой, поскольку платежные сети и другие основные банковские операции переходят на стейблкоины», — отметил он.
Наиболее уязвимыми считаются региональные банки США, которые в большей степени зависят от розничных и коммерческих депозитов для финансирования. Любой масштабный отток депозитов напрямую повлияет на их чистую процентную маржу.
Предупреждение прозвучало после того, как в прошлом году президент США Дональд Трамп подписал закон, создающий федеральную нормативную базу для стейблкоинов. Банки утверждают, что в законе осталась лазейка, позволяющая третьим сторонам, таким как криптобиржи, предлагать доходность по балансам стейблкоинов, что создает прямую конкуренцию за депозиты.
Криптофирмы отвергают этот аргумент, заявляя, что запрет на выплату доходности будет антиконкурентным и закрепит преимущества традиционных банков. Разногласия по этому вопросу уже замедлили прогресс в законодательстве о криптовалютах, а слушания в банковском комитете Сената были отложены.
Кендрик также отметил, что масштаб потерь депозитов во многом зависит от того, как эмитенты стейблкоинов управляют резервами. Риск был бы ниже, если бы резервы хранились в банковской системе США. Однако на практике крупнейшие эмитенты, такие как Tether и Circle, хранят большую часть резервов в казначейских облигациях США, а не на коммерческих банковских счетах, что ограничивает компенсирующий эффект для банков.
