Криптовалюта Bitcoin (BTC) продемонстрировала резкий отскок до уровня $88 000 после значительного снижения в начале недели. Как отмечает аналитическая фирма QCP, этот уровень в последнее время неоднократно становился зоной повышенного риска, провоцируя распродажи, вызванные массовыми ликвидациями позиций.
Рынок опционов сигнализирует о повышенной осторожности. Несмотря на относительно стабильную волатильность, структура деривативов указывает на активное хеджирование инвесторами рисков резкого падения. Это проявляется в отрицательном левостороннем скосе (negative left-tail skew) — инвесторы платят премию за защиту от внезапных обвалов. Кроме того, краткосрочные «крылья» опционов (out-of-the-money puts and calls) торгуются с высокой стоимостью, что говорит о подготовке трейдеров к «риску разрыва» (gap-risk) из-за потенциальных макроэкономических шоков.
Ключевые макроэкономические события могут усилить волатильность. На этой неделе внимание рынка приковано к нескольким факторам: решение Федеральной резервной системы США (ожидается сохранение ставок), крайний срок финансирования правительства США 30 января (риск шатдауна) и обсуждение законопроекта о структуре крипторынка в Сенате. Любые неожиданные заявления ФРС или задержка с бюджетом могут спровоцировать отток капитала из рискованных активов.
Аналитики также отмечают давление на глобальные валютные рынки, в частности ситуацию с USD/JPY, что добавляет неопределенности для всех риск-он активов, включая Bitcoin. Текущая позитивная временная структура волатильности (контанго) указывает на ожидание турбулентности, а не коллапса, однако общий настрой остается крайне осторожным.
