Финансовый регулятор Японии, Агентство финансовых услуг (FSA), объявило о начале публичных консультаций по проекту правил, определяющих состав резервных активов для регулируемых стейблкоинов. Консультации продлятся до 27 февраля 2026 года и являются частью реализации Закона № 66 от 2025 года, который реформирует правовую базу для расчётов и электронных платёжных инструментов.
Согласно проекту уведомления FSA, в качестве залога для резервов стейблкоинов, выпущенных через трастовые структуры («специальные трастовые бенефициарные интересы»), будут допускаться только определённые иностранные облигации, соответствующие двум жёстким критериям. Во-первых, они должны иметь высокий кредитный рейтинг, соответствующий категории кредитного риска «1–2» или выше по шкале уполномоченного рейтингового агентства. Во-вторых, общий объём выпущенных облигаций иностранного эмитента должен составлять не менее 100 трлн иен (около $648 млрд).
Параллельно FSA представило обновлённые административные и надзорные рекомендации для криптовалютных посредников и финансовых учреждений. В частности, для банков и страховых компаний добавлено положение, согласно которому их дочерние структуры, занимающиеся посредническими услугами с криптоактивами, обязаны предоставлять клиентам соответствующие разъяснения. Это сделано для предотвращения недооценки рисков клиентами, которые могут ассоциировать продукт с надёжностью материнской финансовой группы.
Для компаний, желающих работать с иностранными стейблкоинам, вводится дополнительная проверка: заявители должны подтвердить, что иностранный эмитент не будет осуществлять выпуск, погашение или привлечение обычных пользователей в Японии. FSA также заявило о намерении координироваться с зарубежными регуляторами для обмена информацией о таких инструментах и их эмитентах.
Эти шаги являются частью усилий Японии по созданию регулируемой экосистемы стейблкоинов. В октябре 2025 года местная финтех-компания JPYC запустила первый в стране юридически признанный иеновый стейблкоин. Три японских мегабанка — MUFG, SMBC и Mizuho — также развернули пилотные проекты с использованием стейблкоинов и токенизированных депозитов для платежей, межбанковских расчётов и институциональных финансовых услуг, получив официальную поддержку FSA в декабре.
