Криптовалютный рынок продемонстрировал заметную устойчивость перед лицом макроэкономических потрясений, вызванных эскалацией торговых противоречий между Европой и США вокруг Гренландии и резким скачком доходности японских гособлигаций (JGB). Согласно совместному аналитическому отчёту биржи Bybit и исследовательской компании Block Scholes, опубликованному 23 января 2026 года, эти события оказали давление на глобальные рисковые активы, включая криптовалюты, но не привели к дезорганизованным распродажам на рынке деривативов.
Ключевые активы, такие как Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), действительно испытали коррекцию. Bitcoin отступил от уровня около $97 000 до минимумов в районе $87 000, а Ethereum упал с примерно $3 300 до $2 800, после чего оба актива частично восстановились. Однако, как отмечается в отчёте, реакция рынка была более упорядоченной по сравнению с предыдущими эпизодами ликвидаций, в частности, с каскадом октября 2025 года.
Главным фактором сдерживания паники стало значительное снижение левериджа в системе. Открытый интерес по перпетуальным фьючерсам на Bitcoin сократился почти на $400 млн за последние 24 часа, а совокупный открытый интерес по основным альткойнам остаётся существенно ниже докризисных уровней. Это снизило риск вынужденных продаж.
Позиционирование на деривативном рынке не показывает признаков широкомасштабной паники. Подразумеваемая волатильность выросла в основном на краткосрочных сроках, что отражает повышенную неопределённость в ближайшей перспективе, в то время как на средних и длинных сроках рост был незначительным. Общая волатильность продолжает снижаться с пиков конца ноября 2025 года.
«Криптовалюты немного восстанавливаются после потрясений, связанных с Гренландией и JGB, отказываясь капитулировать, несмотря на внезапное ухудшение макросреды, — заявил Хан Тан, главный рыночный аналитик Bybit Learn. — Заметно снизившийся леверидж в системе, вероятно, ограничил недавнюю распродажу, даже несмотря на то, что деривативы не показывают заметного роста медвежьего позиционирования или существенного роста подразумеваемой волатильности».
Отчёт также фиксирует продолжающийся рост активности по стейкингу Ethereum, несмотря на нестабильный макроэкономический фон. Рост институционального участия и заявки на запуск биржевых продуктов (ETF) с поддержкой стейкинга поддерживают спрос, даже несмотря на то, что растущий общий объём ставок снизил доходность стейкинга ниже 3%.
В целом, выводы исследования свидетельствуют о том, что структурные изменения в позиционировании на крипторынке помогли абсорбировать макроэкономические шоки, позволив рынкам цифровых активов реагировать более взвешенно и стабильно.
