Ведущие американские финансовые институты, включая Morgan Stanley и Citigroup, пересмотрели свои прогнозы по ключевой ставке Федеральной резервной системы (ФРС) в сторону большего смягчения в 2026 году. Оба банка ожидают как минимум два снижения ставки на 25 базисных пунктов каждое, что в сумме составит 50 б.п.
Morgan Stanley скорректировал ожидаемые сроки снижения, перенеся их с января и апреля на июнь и сентябрь 2026 года. Аналитики банка ссылаются на необходимость дождаться более чётких подтверждений замедления инфляции, несмотря на накапливающиеся признаки охлаждения экономического роста.
Citigroup занял более агрессивную позицию, прогнозируя три снижения ставки в 2026 году — в марте, июле и сентябре, что в общей сложности составит 75 базисных пунктов. Такой прогноз ставит Citi на наиболее "голубиный" (dovish) фланг среди крупных банков и сигнализирует о большей озабоченности рисками для экономического роста.
Пересмотр прогнозов связан с более слабыми, чем ожидалось, данными по рынку труда, что усиливает опасения относительно замедления экономической активности. Политический фактор также играет роль: ожидается, что президент Дональд Трамп вскоре назначит нового главу ФРС, который, как полагают на Уолл-стрит, может быть более склонен к снижению ставок. Это согласуется с позицией министра финансов Скотта Бессента, подчеркивающего необходимость снижения стоимости заимствований для стимулирования роста.
Консенсус среди других крупных банков, включая Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo и Barclays, также сместился в сторону смягчения. Большинство из них прогнозирует совокупное снижение ставки на 50 базисных пунктов в 2026 году. Согласно этим прогнозам, к концу 2026 года ставка по федеральным фондам может опуститься в нейтральный диапазон примерно от 2.75% до 3.25%.
Ожидаемое смягчение монетарной политики совпадает с другими мерами по увеличению ликвидности, включая программу количественного смягчения (QE), запущенную ФРС в декабре 2025 года, и планы по инъекции $200 млрд в жилищный сектор. Аналитики отмечают, что такая макроэкономическая среда является благоприятной для рынка криптовалют. Инвесторы постепенно переходят в режим поиска риска (risk-on), и ожидается ротация капитала из сектора драгоценных металлов. В совокупности эти факторы могут создать условия для сильного бычьего ралли на рынках Bitcoin и альткойнов в 2026 году.
