Стейблкоины стремительно трансформируются из инструмента крипторынка в ключевую инфраструктуру для традиционных финансовых институтов, выполняя роль «цифровой наличности». Об этом свидетельствует новый глобальный прогноз рейтингового агентства Moody’s на 2026 год.
Объём расчётов с использованием стейблкоинов в 2025 году вырос на 87% по сравнению с предыдущим периодом, достигнув, по оценкам агентства, $9 трлн на основе данных об ончейн-транзакциях. Этот рост отражает масштабное внедрение цифровых активов банками, управляющими активами и поставщиками рыночной инфраструктуры.
Moody’s отмечает, что фиатные стейблкоины и токенизированные депозиты всё чаще используются для управления ликвидностью, перемещения залога и проведения расчётов в рамках токенизирующейся финансовой системы. Они становятся ключевым активом для кросс-бордерных платежей, сделок РЕПО и трансферов коллатерала. В отчёте приводятся примеры пилотных проектов таких банков, как Citigroup и Société Générale, которые использовали стейблкоины, обеспеченные казначейскими облигациями США, для внутридневных операций между фондами и торговыми площадками.
Агентство указывает на конвергенцию традиционных и цифровых финансов, где стейблкоины занимают место наряду с токенизированными облигациями, фондами и кредитными продуктами. К 2030 году совокупные инвестиции в цифровые финансы и инфраструктуру могут превысить $300 млрд, поскольку компании строят основу для массовой токенизации и программируемых расчётов.
Прогресс в регулировании, включая регламент MiCA в ЕС, законодательные инициативы в США и лицензионные режимы в Сингапуре, Гонконге и ОАЭ, создаёт более предсказуемую среду для институционального внедрения. В Европе уже появляются продукты, такие как EURCV от Société Générale‑Forge, разработанные в рамках формирующегося регулирования стейблкоинов.
Однако Moody’s предупреждает о новых рисках, связанных с переходом на «цифровые рельсы». Уязвимости смарт-контрактов, сбои оракулов, кибератаки на системы хранения и фрагментация между блокчейнами могут породить операционные и контрагентские риски. Для того чтобы стейблкоины стали надёжным институциональным инструментом, а не новым источником системной уязвимости, критически важны безопасность, интероперабельность и качество управления.
