Ведущие публичные компании, занимающиеся майнингом Bitcoin, радикально меняют стратегию управления своими криптоактивами. Вместо политики долгосрочного хранения (HODL) они начали массовую распродажу BTC для финансирования капиталоемкого перехода в сферу инфраструктуры искусственного интеллекта (AI). Эта тенденция набирает обороты на фоне снижения рентабельности майнинга из-за ужесточения конкуренции, роста энергозатрат и падения цен на криптовалюту. Стоимость Bitcoin в настоящее время составляет около $66 000, что почти на 50% ниже исторического максимума, достигнутого в октябре 2025 года.
Core Scientific (CORZ) стала одним из самых ярких примеров этого тренда. Согласно годовому отчету компании в SEC, в январе 2026 года она продала более 1900 BTC, выручив примерно $175 млн. Компания планирует продать оставшиеся около 600 BTC до конца первого квартала, ликвидировав практически весь свой резерв в 2537 BTC, который был накоплен в 2025 году. Вырученные средства направят на расширение услуг высокоплотного колокейшна для AI и повышение ликвидности. Генеральный директор компании на телеконференции подтвердил продажи и заявил о намерении действовать «оппортунистически» в будущем.
Другие крупные игроки также следуют этой стратегии. Bitdeer Technologies (BTDR) сократила свои запасы BTC до нуля для финансирования расширения AI-дата-центров. Cipher Digital (CIFR) сократила свой резерв до 1500 BTC с исторического максимума в 2284 BTC, продав долю в майнинговых СП за $40 млн в акциях. Riot Platforms (RIOT) использует Bitcoin в качестве инструмента финансирования, продавая всю ежемесячную добычу и ликвидируя активы баланса. В последние два месяца 2025 года компания продала BTC на $200 млн для финансирования приобретения Rockdale.
Даже компании, сохраняющие значительные резервы, меняют риторику. Marathon Digital Holdings (MARA) смягчила свою строгую политику HODL, продавая вновь добытый Bitcoin и сигнализируя о возможности оппортунистических покупок и продаж. Hut 8 (HUT) в ходе отчета за четвертый квартал заявила, что Bitcoin больше не является долгосрочным стратегическим фокусом, и ее экспозиция будет со временем снижаться. Bitfarms (BITF) прямо заявила о репозиционировании: «Мы больше не Bitcoin-компания», — заявил CEO Бен Гэгнон.
Причиной этого масштабного стратегического сдвига стало резкое падение маржинальности майнинга Bitcoin, которая во время бычьего ралли 2021 года достигала 90%. В новых условиях компании, имеющие готовые дата-центры, видят более привлекательную и стабильную бизнес-модель в предоставлении вычислительных мощностей для AI, что обеспечивает предсказуемый денежный поток на основе долгосрочных контрактов.
