Согласно свежим аналитическим исследованиям, текущий рыночный цикл Bitcoin демонстрирует структурные отклонения от исторических паттернов, что может отложить начало полноценного бычьего ралли. Ключевое отличие заключается в изменении динамики глобальной ликвидности и отказе от классической четырёхлетней модели, привязанной к халвингу.
Как отмечает аналитик Sykodelic, в предыдущих циклах, особенно в 2020-2021 годах, пик Bitcoin совпадал с максимальным расширением ликвидности. Сейчас ситуация иная: индекс глобальной ликвидности оставался в боковом тренде, близком к уровням дна медвежьего рынка 2022 года, в то время как Bitcoin вырос с $15 000 до значений выше $100 000. Это беспрецедентный случай, когда столь значительный рост произошёл без поддержки со стороны ликвидности.
Параллельно анализ на основе модели лог-периодической степенной зависимости (LPPL), охватывающей около 17 лет и более 5600 дневных наблюдений, статистически отвергает жёсткий четырёхлетний цикл. Модель LPPL демонстрирует значительно более высокую объясняющую способность, опережая традиционную халвинг-модель более чем на 1100 пунктов по критерию AIC. Это указывает на то, что по мере взросления рынка циклы Bitcoin становятся длиннее и менее предсказуемыми.
Текущая цена Bitcoin, находящаяся в районе $91 500, торгуется примерно на 26% ниже расчётного структурного тренда, который оценивается в $124 500. Это свидетельствует не об эйфории, а о фазе накопления и сжатия. При этом золото уже пробило долгосрочное сопротивление, что в прошлом часто предшествовало масштабной реаллокации капитала и последующему росту Bitcoin.
Эксперты полагают, что «параболический» этап роста Bitcoin не отменён, а отложен. Его запуск может быть связан с ожидаемым разворотом глобальной ликвидности вверх по мере завершения количественного ужесточения. Основными драйверами текущего цикла стали не спекулятивные потоки, а структурный спрос со стороны спотовых Bitcoin-ETF и институциональное принятие. Кроме того, часть ликвидности поглотил бум на рынке AI-акций.
Прогноз на 2026 год предполагает сохранение волатильной и фрустрирующей рыночной конъюнктуры. Наиболее сильное расширение может развернуться в период с 2027 по 2029 год, по аналогии с переходными фазами 2015 и 2019 годов, которые предшествовали многолетним восходящим трендам.
