30 декабря 2025 года компания MicroStrategy (ныне Strategy) объявила о новой крупной покупке биткоина на сумму свыше $100 млн, приобретя 1 229 BTC по средней цене около $88 568 за монету. Это решение продолжило агрессивную стратегию компании по накоплению криптовалюты, в результате которой её резервы выросли до 672 497 BTC, что составляет 3,202% от общего предложения биткоина. Общие затраты на формирование этого портфеля превысили $50,44 млрд при средней цене покупки около $74 997.
Несмотря на нереализованную прибыль в размере $8 млрд (пиковая прибыль достигала $22 млрд в октябре, когда цена биткоина превысила $126 000), стратегия компании подверглась резкой критике со стороны известных финансовых экспертов. Экономист Питер Шифф заявил, что годовая доходность инвестиций MicroStrategy в биткоин за пять лет составила лишь около 3%, что он считает неудовлетворительным результатом. По его мнению, компания могла бы получить более высокую прибыль, инвестируя в другие активы, такие как золото или серебро, которые в этом году обновили исторические максимумы.
Ещё более жёсткую оценку дал ветеран-инвестор Кристофер Блумстран, президент Semper Augustus. Он назвал последние действия MicroStrategy «идиотскими», отметив, что ранее стратегия компании выглядела «умной». Блумстран указал на ключевую проблему: рыночная капитализация MicroStrategy сейчас составляет лишь 82% от рыночной стоимости её биткоин-резервов. Это означает, что выпуск новых акций для финансирования покупок стал разводняющим для акционеров — компания, по сути, продаёт доллар за 82 цента, чтобы купить больше того актива, который у неё уже есть.
Ранее, в период бычьего рынка, акции MSTR торговались с существенной премией к стоимости биткоина в балансе, что позволяло Майклу Сэйлору эффективно привлекать капитал. Однако текущая ситуация, по мнению Блумстрана, демонстрирует отчаяние и неэффективность стратегии.
