Кабинет министров Японии под руководством премьер-министра Санаэ Такаити представил проект государственного бюджета на 2026 финансовый год, который начинается в апреле. Его общий объем достигнет рекордных 122,3 трлн иен (около $850 млрд), что на 6,3% превышает показатель текущего 2025 финансового года (115,2 трлн иен).
Для финансирования расходов правительство планирует разместить новые облигации на сумму 29,6 трлн иен. Несмотря на это, доля долгового финансирования в бюджете немного снизится — с 24,9% до 24,2%. Как заявила Санаэ Такаити по итогам встречи с членами правящей партии и кабинета министров, данный бюджет «сохраняет баланс между укреплением экономики и обеспечением фискальной устойчивости».
Рост расходов обусловлен несколькими ключевыми факторами. Значительная часть увеличения связана с социальным обеспечением, расходы на которое вырастут с 38,3 трлн до 39,1 трлн иен из-за старения населения и растущей потребности в услугах по уходу. Также приоритетом остается оборонный бюджет, который растет на фоне геополитической напряженности в регионе.
Финансирование рекордных расходов частично будет обеспечено за счет ожидаемых налоговых поступлений в размере 83,7 трлн иен. Однако аналитики, включая старшего научного сотрудника Исследовательского института Itochu Кодзи Такэути, отмечают, что масштаб бюджета является «тревожным сигналом» и может оказывать давление на доходность гособлигаций. При этом эмиссия долгосрочных облигаций остается под контролем и даже может сократиться.
Отдельно на фоне бюджетных новостей прозвучали заявления главы Банка Японии (BOJ) Кадзуо Уэды. Он выразил растущую уверенность в достижении целевого показателя инфляции в 2%, что сопровождается ростом заработной платы. Напомним, что BOJ недавно повысил стоимость заимствований до самого высокого уровня с 1995 года, и трейдеры ожидают дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Уэда указал, что реальные процентные ставки остаются низкими, и большинство наблюдателей прогнозируют по одному повышению каждые полгода, начиная со следующего года.
