Цена токена Ethena (ENA) продолжает снижаться, демонстрируя на момент публикации падение почти на 8% за сутки. Токен торгуется вблизи ключевой исторической зоны поддержки около $0.20, с которой в сентябре 2024 года начался мощный ралли, принесший рост на 525% до уровня $1.20 к декабрю того же года.
Технический анализ указывает на ослабление нисходящего импульса. Несмотря на сохранение медвежьей структуры и нахождение цены ниже ключевых уровней сопротивления, на младших таймфреймах наблюдаются ранние признаки бычьей дивергенции. Это может свидетельствовать об исчерпании давления продавцов и закладывать основу для отскока или смены тренда при появлении уверенных покупателей.
Позиционирование на деривативных рынках рисует противоречивую картину. Открытый интерес (Open Interest) по ENA растёт на фоне падения цены, что обычно указывает на увеличение коротких позиций. При этом ставки финансирования (funding rates) остаются отрицательными и колеблются, что говорит о медвежьих настроениях, но без сильной уверенности. Аналитики, включая CryptoInsightUK, отмечают, что такая сжатая позиция создаёт условия для потенциального короткого сквиза — резкого роста цены, который вынудит шорт-трейдеров закрывать позиции, даже при умеренном притоке покупательского спроса.
Фундаментальные показатели протокола демонстрируют устойчивость. Растёт доля заблокированных в стейкинге токенов sUSDe, что свидетельствует об увеличении доверия пользователей и укреплении здоровья экосистемы Ethena.
Главным риском для сценария восстановления остаются макроэкономические факторы. Предстоящее решение Банка Японии по процентной ставке 19 декабря 2025 года может спровоцировать масштабную разгрузку кредитного плеча на глобальных рынках. Исторически подобные шаги центрального банка в 2024-2025 годах сопровождались резкими падениями Bitcoin на 20-30%, что негативно сказывалось на всех рисковых активах, включая альткоины. Таким образом, даже благоприятная техническая и ончейн-картина для ENA может быть быстро нивелирована ухудшением общей рыночной ликвидности и сентимента.
