Курс биткоина (BTC) в понедельник, 15 декабря 2025 года, продолжает торговаться ниже психологически важного уровня в $90 000, находясь вблизи отметки $89 700. Это отражает общую осторожность на рынке в последнюю торговую неделю года, усугублённую сдержанными настроениями на азиатских площадках и опасениями инвесторов относительно перспектив технологического сектора.
Восстановительный ралли биткоина, наблюдавшийся с 21 ноября по 9 декабря, когда цена выросла почти на 15% до локального пика около $94 200, было построено на шатком фундаменте. Данные по деривативам указывают, что рост был обусловлен в первую очередь закрытием коротких позиций (шорт-коверингом), а не притоком нового бычьего спроса. На это указывает снижение открытого интереса (open interest) и стабилизация кумулятивного дельты объёма (CVD) в период роста.
Ситуацию подтверждают и данные по опционам: 25-дельта ским на Deribit улучшился с -11% до -5%, что сигнализирует об ослаблении пессимистичных настроений, но ещё не о формировании устойчивого дна.
Рынок остаётся перенасыщенным левериджем. По данным CoinGlass, если биткоин преодолеет уровень $91 300, под угрозой ликвидации окажутся короткие позиции на сумму свыше $1,8 млрд, что потенциально может спровоцировать короткое сжатие (short squeeze). Однако для устойчивого роста необходим приток реального спроса со стороны спотовых покупателей, который отсутствует с момента масштабной ликвидации левериджа 10 октября.
Аналитическая фирма Glassnode отмечает, что рынок вступил в фазу «умеренного медвежьего тренда», для которой характерны минимальные притоки капитала на фоне сохраняющегося давления со стороны крупных инвесторов на продажу. Относительные нереализованные убытки резко выросли до 4,4%, что свидетельствует о переходе от оптимизма к повышенной тревожности. Консолидация в диапазоне $80 000–$90 000 создаёт уровень стресса, сопоставимый с концом января 2022 года.
На общий риск-аппетит негативно влияет и коррекция на рынке акций технологических компаний, тесно связанном с криптосферой. Инвесторы начали сомневаться в способности IT-сектора поддерживать завышенные оценки после трёхлетнего ралли.
Несмотря на внешние факторы, которые в теории могли бы поддержать биткоин, такие как ослабление доллара и растущие ожидания снижения ставок ФРС в 2026 году, они перевешиваются текущей макронеопределённостью и сезонным снижением ликвидности. Крупные торговые фирмы сворачивают активность перед праздниками.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтью Хоуган указывает на два сдерживающих фактора: последствия октябрьской «промывки» левериджа и продажи инвесторов в ожидании классического четырёхлетнего рыночного цикла. По его мнению, после того как эти силы исчерпают себя, рынки могут двинуться «существенно выше», но до конца года стоит ожидать волатильной и неопределённой динамики.
Технически биткоин столкнулся с сопротивлением в зоне $90 000–$90 500, где также проходит нисходящая линия тренда на часовом графике. Ближайшие значимые уровни поддержки находятся на отметках $88 550, $88 000 и $87 500. Хотя индикаторы импульса, такие как часовой MACD и RSI, демонстрируют признаки улучшения, для подтверждения смены тренда необходима уверенная победа над сопротивлением выше $90 500.
