Pendle сообщает о рекордных результатах за 2025 год и запускает деривативную платформу Boros

Децентрализованный протокол Pendle, специализирующийся на рынках доходности и процентных ставок, опубликовал итоги 2025 финансового года, продемонстрировав рекордный рост по всем ключевым показателям. Компания также объявила о стратегическом расширении продуктовой линейки за счёт запуска платформы Boros для торговли деривативами на основе фандинг-рейтов.

Финансовые и операционные показатели за 2025 год достигли исторических максимумов. Средний объём заблокированных средств (TVL) составил $5,8 млрд, увеличившись на 79% в годовом исчислении. Пиковое значение TVL достигло $13,4 млрд. Общий торговый объём за год составил $47,8 млрд, что на 36,5% больше, чем годом ранее. Количество новых пользователей выросло на 48% до 155 553 участников. Объём зафиксированной фиксированной доходности, прошедшей через протокол, достиг $58 млрд, показав рост на 161%.

Годовая выручка протокола составила около $40 млн, что ставит Pendle в число самых доходных протоколов в сегменте DeFi. Аналитики отмечают, что при текущей выручке и рыночной капитализации форвардный коэффициент P/E (цена/прибыль) протокола находится ниже уровня 20. Этот показатель считается низким относительно темпов роста Pendle, расширения продуктовой линейки и рыночной динамики, что может сигнализировать о недооценке фундаментальных показателей протокола накануне 2026 года.

Стратегическим шагом года стал запуск платформы Boros — первого в индустрии решения для ончейн-торговли токенизированными фандинг-рейтами, широко используемыми на рынках деривативов, но ранее не представленными в прозрачном ончейн-формате. За короткий период работы Boros привлёк $80 млн в виде открытого интереса, обеспечил номинальный объём торгов в $5,5 млрд и сгенерировал приблизительно $730 000 годовой выручки. Этот запуск позволил Pendle охватить продукты как на рынках фиксированной доходности, так и на рынках деривативов на фандинг-рейты, нацелившись на один из ключевых источников структурной волатильности в криптоиндустрии.

В течение 2025 года Pendle продолжил укреплять свои позиции в качестве инфраструктурного слоя для процентных ставок в DeFi. Протокол активизировал интеграционную деятельность в экосистемах второго уровня (L2), на торговых площадках и платформах структурированных продуктов. Технология кросс-чейн PTs открыла возможности для экспансии в экосистемы, где Pendle и базовые активы, приносящие доход, изначально не поддерживаются, включая не-EVM сети, такие как Solana, которая уже включена в дорожную карту. Аналитики отмечают, что Pendle эволюционирует в фундаментальную инфраструктуру для формирующейся ончейн-кривой доходности в криптоиндустрии.