Акции и отчеты публичных майнинговых компаний вновь показали двойственную картину: HIVE Digital Technologies завершила второй квартал 2027 финансового года с чистым убытком по GAAP в размере $78,7 млн, тогда как Bitdeer отчиталась о рекордной квартальной выручке $320,7 млн, но при этом увеличила чистый убыток до $125,5 млн. В обоих случаях значительная часть потерь носит неденежный характер, а сегменты облачных вычислений и ИИ растут опережающими темпами.
Выручка HIVE Digital составила $84,9 млн, что на 7,3% больше в квартальном выражении, но на 2,7% ниже, чем годом ранее. Доход от добычи цифровых активов достиг $76 млн: плюс 5,5% к предыдущему кварталу, однако минус 7,4% к аналогичному периоду прошлого года. Компания получила 1070 биткоинов против 1004 кварталом ранее, чему способствовало снижение средней сложности сети примерно со 135 трлн до 128 трлн. В отчетный убыток вошли амортизация на $54,9 млн, неденежное обесценение оборудования для майнинга на $31,2 млн, компенсации акциями на $8,6 млн и потеря от переоценки производных инструментов на $7,3 млн. Скорректированная EBITDA осталась положительной — $24,8 млн, или 29,2% выручки, увеличившись на 85% к предыдущему кварталу.
ИИ-направление HIVE, бизнес BUZZ HPC, принесло $8,8 млн выручки за квартал: на 25,3% больше последовательно и на 70,7% — год к году. Компания сообщила о примерно $40 млн действующего GPU Cloud ARR и около $185 млн законтрактованного ARR с учетом еще не запущенных мощностей. На конец сентября у HIVE было $139 млн денежных средств и $22,6 млн в цифровых активах.
Bitdeer, в свою очередь, увеличила выручку на 89% год к году, до $320,7 млн. Чистый убыток возрос с $30,1 млн до $125,5 млн, включая неденежный заряд на $54,6 млн из-за переоценки справедливой стоимости цифрового кредита. Скорректированная EBITDA подскочила на 173%, до $69,6 млн. Компания добыла 3855 BTC против 1109 BTC годом ранее, а собственный хешрейт вырос с 35 EH/s до 86,4 EH/s. Выручка от самостоятельного майнинга достигла $217,5 млн, от совместного майнинга — $59,9 млн. При этом на балансе осталось лишь 47 BTC против 2029 BTC год назад: Bitdeer активно продавала добытые монеты, получив $221,5 млн от реализации цифровых активов за квартал.
ИИ-облачное направление Bitdeer выросло до $20,4 млн с $1,8 млн годом ранее. Компания сообщила о портфеле заказов на ИИ-облако примерно на $2,9 млрд и обеспеченных мощностях около 332 IT МВт. Финансовый директор Майкл Поттер заявил, что компания конвертирует спрос на ИИ в долгосрочные контракты, а предоплаты клиентов и проектное финансирование должны покрывать развертывание мощностей. Акции Bitdeer закрыли торги понедельника ростом на 9,9% до $6,61, но на премаркете вторника снижались на 2,7%.
Оба отчета подчеркивают, что крупные майнеры продолжают диверсифицировать бизнес в сторону ИИ и HPC, одновременно фиксируя давление на экономику добычи биткоина. Неденежные списания и переоценка активов существенно влияют на чистый результат, тогда как операционные показатели и скорректированная EBITDA у обеих компаний выглядят заметно лучше.
