American Bitcoin Corp. сообщила о чистой прибыли по итогам третьего квартала в размере примерно $126 млн и скорректированной EBITDA около $221 млн. Компания подчеркнула, что ее биткоин-резерв рос за счет добычи, а не покупок на спотовом рынке, и за квартал показатель сатоши на акцию увеличился примерно на 5%. В отчете, опубликованном 4 ноября, также указано, что American Bitcoin не выпускала акции через at-the-market программу и не приобретала биткоин.
Менеджмент объясняет накопление резервов эффективной добычей и заявляет о структурном дисконте к рыночной цене биткоина. В то же время компания предупреждает, что рост сатоши на акцию не является бухгалтерской прибылью и не гарантирует доходности для акционеров. Инвесторам следует учитывать долг, прочие активы и обязательства, операционные расходы и рыночную цену акций. Майнинг с дисконтом не является постоянным условием: меняются сложность сети, стоимость электроэнергии и эффективность оборудования.
На этом фоне аналитическая платформа Lookonchain оценила, что 14 публичных компаний с начала 2026 года продали 108 247 BTC на сумму около $8,08 млрд. Крупнейшим продавцом стала MARA Holdings — 40 581 BTC примерно на $3,03 млрд при средней цене $74 446. Riot Platforms реализовала 20 264 BTC на $1,51 млрд при средней цене $73 231. Вместе две майнинговые компании обеспечили около 56% общего объема продаж в выборке.
По данным Lookonchain, Bitdeer Technologies продала 10 553 BTC на $787 млн, Cango — 7 001 BTC на $522 млн, CleanSpark — 5 715 BTC на $426 млн, Core Scientific — 3 374 BTC на $252 млн. Среди других продавцов: Empery Digital (3 170 BTC), Keel, ранее Bitfarms (3 169 BTC), Hut 8 Mining (3 102 BTC), HIVE Digital (3 056 BTC), IREN, Cipher Digital, Sequans и KULR — от 1 097 до 2 774 BTC.
MARA в письме акционерам от 9 ноября раскрыла, что за девять месяцев продала около 26 984 BTC на $1,9 млрд, а после сентября — еще 13 597 BTC по средней цене примерно $81 039, получив $1,1 млрд. Из этих средств $750 млн направлены на погашение кредитов, обеспеченных биткоином, что позволило высвободить 17 477 BTC из залога. С начала 2026 года компания сократила совокупный долг на $1,4 млрд, или 37%. MARA продолжит монетизировать биткоин для финансирования инвестиций в ИИ-инфраструктуру, возможного выкупа акций и будущих долговых обязательств.
Riot Platforms использует выручку от продажи биткоина для развития дата-центров. За девять месяцев компания продала 20 264 BTC примерно на $1,5 млрд. На конец сентября у нее оставалось 2 418 BTC стоимостью около $202 млн и $748,2 млн денежных средств. Портфель включает соглашение на $9,1 млрд по 191 МВт в Рокдейле и 15-летнюю аренду на 910 МВт в Корсикане, совокупная ожидаемая выручка по контрактам оценивается примерно в $38 млрд.
Разница в стратегиях становится ключевой для публичных биткоин-компаний: American Bitcoin делает акцент на накоплении монет и росте сатоши на акцию, тогда как значительная часть крупных майнеров продает добытые и ранее накопленные биткоины для финансирования ИИ-инфраструктуры и сокращения долга. Аналитики подчеркивают, что рост общего баланса биткоина может быть менее значимым, если количество акций увеличивается быстрее, поэтому инвесторам важно отслеживать динамику сатоши на акцию, долговую нагрузку и затраты на добычу.
