TeraWulf (WULF) раскрыла необычную схему кредитной поддержки со стороны Google LLC, которая укрепляет финансирование ее крупного дата-центра для искусственного интеллекта в Кентукки, но при определенных условиях может дать Google долю в проектной «дочке» в случае дефолта арендатора Anthropic.
Согласно форме 8-K, поданной 4 ноября 2026 года, соглашения покрывают три долгосрочные аренды общей стоимостью около $19 млрд за 20 лет. Договоры аренды были заключены еще в июле 2026 года через дочернюю структуру TeraWulf — Raylan Data LLC. Они предоставляют Anthropic доступ примерно к 401 МВт критической IT-нагрузки на территории Justified Data Campus в Хоусвилле, штат Кентукки. Ввод мощностей ожидается поэтапно: первая очередь — во второй половине 2027 года, завершение поставок — до второго квартала 2028 года.
Поддержка Google не действует сразу. По каждой из трех арендных секций (CB-1, CB-2 и CB-3) она активируется только после передачи финального зала соответствующей очереди. После активации поддержки за арендными обязательствами фактически стоит высокий кредитный рейтинг Google — AA+ от S&P и Aa2 от Moody’s. Поддержка прекращается, если Anthropic или аффилированная структура-гарант будет удерживать инвестиционный рейтинг не менее трех месяцев подряд.
Если Anthropic допустит дефолт по аренде или запустит процедуру несостоятельности, у Google будет два основных варианта. Компания может оплатить просроченную аренду и сама стать арендатором, сохранив договор на прежних условиях. Либо, при определенных условиях, может выплатить комиссию за расторжение и получить долю в Raylan Data — проектной «дочке», а не в публичной TeraWulf. Размер доли рассчитывается как отношение выплаченной комиссии к общей стоимости строительства, включая землю, инфраструктуру, оборудование и финансирование. Например, платеж в размере 30% от затрат дал бы Google 30% в капитале Raylan Data.
В течение первых шести лет после вступления поддержки в силу Google, как правило, обязана принять аренду, а не прекращать ее. Исключение предусмотрено лишь в случае, если собственные ускорители TPU Google в этих залах смогут потреблять менее половины мощности, выделенной арендатору.
Финансовый директор TeraWulf Патрик Флери отметил, что кредитная поддержка улучшает профиль финансирования проекта и помогает компании претендовать на конкурентоспособный долгосрочный долг.
TeraWulf также расширила соглашение с Fluor Enterprises: компания займется проектированием, закупками и строительством трех зданий на площадке в Хоусвилле. Reuters отмечает, что крупные технологические компании все чаще предоставляют многомиллиардные резервные гарантии, чтобы помочь небольшим разработчикам ИИ-инфраструктуры финансировать стройки. Для бывших биткоин-майнеров, таких как TeraWulf, это часть более широкого разворота в сторону высокопроизводительных вычислений и ИИ на фоне растущего спроса на электроэнергию и дата-центры.
Несмотря на новости, акции WULF на премаркете 6 ноября снижались примерно на 3%: бумаги компаний, связанных с ИИ-дата-центрами, оказались под давлением из-за опасений ужесточения регулирования после того, как демократы получили контроль над Конгрессом.
