Акции материнской компании Snapchat рухнули примерно на 11% на постмаркете в среду и продолжили снижение более чем на 10% на премаркете в четверг. Поводом стали квартальные результаты, которые не оправдали ожиданий Уолл-стрит по выручке и дневной аудитории. Выручка Snap за третий квартал составила $1,72 млрд, увеличившись на 14% год к году, но оказалась чуть ниже консенсуса в $1,73 млрд. При этом компания зафиксировала чистую прибыль в размере $56 млн против убытка $104 млн годом ранее. Скорректированная EBITDA достигла $383 млн при прогнозе $337 млн, свободный денежный поток вырос на 76% до $164 млн, а операционный денежный поток увеличился на 44% до $210 млн.
Наибольшее беспокойство вызвали пользовательские метрики и рекламный рост. Ежедневная активная аудитория Snapchat составила 495 млн пользователей, тогда как аналитики ожидали около 499 млн; в предыдущем квартале показатель был 493 млн, год назад — 477 млн. Рекламная выручка прибавила лишь 4% против ожидавшихся 6%. Гендиректор Эван Шпигель признал, что рост рекламных доходов «остается ниже наших амбиций», но отметил, что рекламодатели начинают видеть эффект от улучшений performance-инструментов. Коммерческий директор Ронан Харрис связал слабость со снижением расходов со стороны производителей потребительских товаров и макроэкономическим давлением в США и на Ближнем Востоке, при этом в сегменте финансовых услуг в США Snap видит позитивную динамику.
Компания также объявила, что с первого квартала 2027 года перейдет на месячную активную аудиторию как основной показатель. В третьем квартале MAU составила 977 млн. В Snap пояснили, что не планируют оптимизировать продукт вокруг ежедневного использования «в ущерб долгосрочной ценности». Прогноз на четвертый квартал предполагает выручку $1,95–1,99 млрд и скорректированную EBITDA $490–525 млн. Отдельно Snap делает ставку на очки дополненной реальности Specs по стартовой цене $2 195: предзаказ уже открыт, поставки ожидаются до конца года. Устройство получит ИИ-ассистента Specs Intelligence с доступом к почте и календарю пользователя, однако на рынке ему придется конкурировать с более легкими очками Meta, не имеющими дисплея.
Дополнительное давление на бумаги оказывают регуляторные риски, связанные с безопасностью подростков, и осторожные оценки аналитиков: Cantor Fitzgerald сохранил нейтральный рейтинг, но снизил целевую цену с $6 до $5. Платные подписки Snapchat+, Memories Storage и Lens+ превысили 30 млн. До отчетности акции Snap потеряли около 27% с начала года.
