Генеральный директор Log Scale Investments Майк Флаум заявил, что биткоин обновит исторический максимум в 2027 году, и отверг представление о том, что цена по-прежнему подчиняется надежному четырехлетнему циклу. Прогноз прозвучал в интервью 30 октября, фрагменты которого Bitcoin Magazine опубликовал в начале ноября. Ранее, 6 октября 2025 года, биткоин достиг рекордных $126 000.
Флаум обсуждал не только цикл цены, но и корпоративные казначейские компании, включая Strategy и Strive, а также ценные бумаги, обеспеченные их биткоин-активами. Его позиция расходится с подходом, при котором халвинги задают расписание пиков и медвежьих рынков. По его словам, прежняя модель цикла больше не работает, а новый максимум может быть зафиксирован еще до следующего халвинга.
Мнения других инвестиционных компаний разделились. Galaxy Research в июне допускала сохранение четырехлетнего цикла и приводила иллюстративный диапазон дна от $40 000 до $46 000, отмечая, что сработали лишь четыре из 13 исторических индикаторов «дна». Однако к октябрю глава общефирменных исследований Алекс Торн заявил, что медвежий рынок, вероятно, завершился в июне и биткоин вошел в фазу накопления. Среди аргументов — удержание 200-недельной скользящей средней и восстановление 50-недельной скользящей средней пять недель подряд. Рисковым сценарием Galaxy назвала недельное закрытие ниже тогдашней средней $76 540 без возврата в течение месяца.
Fidelity Digital Assets настроена осторожнее: текущий подъем может быть как началом устойчивого роста, так и временным ралли в рамках продолжающегося медвежьего рынка. Вице-президент по исследованиям Крис Кёйпер подчеркнул, что прошлые циклы никогда не следовали точному четырехлетнему графику, а долгосрочное удержание исторически оказывалось полезнее попыток угадать точное дно. В отчете от 28 октября Fidelity отметила улучшение импульса, восстановление прибыльности и участие цифровых активов в начале четвертого квартала, но указала на смешанные сигналы со стороны экономики майнинга, темпов принятия, стейблкоинов и ончейн-спроса.
Grayscale также отошла от халвингового календаря. Руководитель исследований Зак Пандл в июльском анализе связал прошлые медвежьи рынки биткоина с замедлением экономического роста, ростом реальных ставок или обоими факторами. Компания считает, что биткоин все сильнее реагирует на те же макроэкономические силы, что и другие крупные активы. Если ФРС избежит дальнейшего повышения ставок, а экономика сохранит устойчивость, минимум биткоина, возможно, уже пройден.
