Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) разъяснило, что описание криптовалютного проекта как децентрализованного не дает автоматического освобождения от финансового регулирования. Регулятор опубликовал 21 октября 2026 года две консультации — CP26/36 и GC26/7, в которых обозначил границы регулирования криптоактивов и подход к операционным рискам в сфере децентрализованных финансов (DeFi).
Консультации продлятся до 18 ноября, финальные рекомендации по DeFi ожидаются в январе 2027 года. Предложения появились перед запуском расширенного режима регулирования криптобизнеса в Великобритании, который должен вступить в силу 25 октября 2027 года.
Регулятор будет оценивать DeFi по существу, а не по названию. Если криптокомпания ведет регулируемую деятельность на территории страны, ей, как правило, потребуется авторизация FCA, если только не применяется исключение. К таким видам деятельности относятся управление торговыми платформами, сделки с криптоактивами, организация сделок, хранение активов, эмиссия квалифицированных стейблкоинов и отдельные стейкинг-услуги.
FCA признает, что DeFi-протоколы могут работать через автоматизированные смарт-контракты без традиционных посредников. Однако наличие блокчейна или механизмов децентрализованного управления само по себе не означает, что регулируемый бизнес отсутствует. Если идентифицируемая сторона контролирует или управляет финансовым сервисом, регуляторные обязательства могут сохраняться. Оценка будет проводиться в каждом конкретном случае с учетом операционного контроля, структуры управления и функций разработчиков или поставщиков услуг.
Одновременно регулятор допускает, что часть технических сервисов должна оставаться за пределами требований об авторизации. В октябрьской консультации описаны исключения для провайдеров, которые лишь обеспечивают доступ к услугам третьих сторон или децентрализованных протоколов. Такое разграничение должно отделить техническую инфраструктуру от бизнеса, напрямую оказывающего регулируемые финансовые услуги.
Вторая консультация касается операционной устойчивости, финансовых преступлений и соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег. FCA выделила риски уязвимостей смарт-контрактов, зависимости от внешней инфраструктуры и сложности определения ответственных сторон в децентрализованных системах. Документ адресован прежде всего уже регулируемым компаниям, использующим DeFi-сервисы, а не всем децентрализованным протоколам.
Расширенная нормативная база была создана Положениями о криптоактивах к Закону о финансовых услугах и рынках 2000 года, принятыми в феврале 2026 года. Прием заявок на авторизацию открылся 30 сентября 2026 года, а действующим фирмам для получения переходной защиты необходимо подать заявку до 28 февраля 2027 года. Для DeFi-проектов с идентифицируемыми операторами это означает возможные требования по авторизации, управлению и комплаенсу, тогда как действительно децентрализованная инфраструктура может претендовать на исключения.
