Franklin Templeton зарегистрировала на Nasdaq два биржевых фонда, которые объединяют вложения в американские акции с систематическим реинвестированием дивидендов в биткоин (BTC). Речь идет о Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF и Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF; предполагаемые тикеры — FBEQ и FIBT.
Согласно документам, поданным в SEC 22 октября, фонды будут следовать индексам VettaFi. Первый продукт ориентируется на корзину из 500 крупных американских компаний, второй — на 100 компаний из инновационного сегмента. Оба стартуют с целевой структурой 95% в акциях и 5% в инструментах, связанных с биткоином.
Механика работы предусматривает, что обычные и специальные дивиденды по базовым акциям реинвестируются в биткоин-экспозицию на следующий торговый день после экс-дивидендной даты. Фонды могут получать её через биткоин-ETF, фьючерсы, опционы и депозитарные расписки. Инвесторы при этом владеют долями ETF, а не биткоином на личном кошельке.
Для контроля аллокации установлены правила: при ежеквартальной ребалансировке доля биткоина выше 5% снижается до 4,5%; если она не превышает 5%, индекс оставляет вес без изменений. Между плановыми ребалансировками действует отдельный потолок 20%. Его пересечение запускает сокращение до 4,5% на закрытии второго рабочего дня.
Комиссии составят 0,09% для Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF и 0,19% для Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF — примерно $9 и $19 в год на вложенные $10 000. Документы допускают хранение части биткоин-инструментов через дочернюю структуру на Каймановых островах.
Аналитик ETF Нейт Джерачи назвал конструкцию «умным продуктовым дизайном» и отметил, что она дает традиционным инвесторам доступ к криптовалюте через дивиденды, не требуя продавать акции или совершать отдельные покупки. Franklin Templeton уже управляет Franklin Bitcoin ETF и Franklin Crypto Index ETF, сочетающим биткоин и эфир.
Регистрационный процесс идет с июня, а документы уточнялись в августе, сентябре и октябре. В проспекте отдельно указаны риски волатильности криптовалют, производных инструментов, транзакционных издержек и изменений регулирования.
На момент публикации биткоин торговался чуть ниже $80 000, снижаясь примерно на 1% за сутки и почти на 4% за неделю. По данным Coinglass, за 24 часа ликвидировано около $33 млн позиций по биткоину, из них примерно $27 млн пришлось на длинные позиции. Существующие спотовые биткоин-ETF в пятницу потеряли более $635 млн, хотя недельный чистый приток остался положительным — около $442 млн.
Точная дата начала торгов не подтверждена: регистрация Form 8-A фиксирует Nasdaq как площадку, но не означает фактического запуска. Создание паев предусмотрено блоками 100 000 акций для широкого фонда и 50 000 акций для инновационного фонда.
