Meta Platforms объявила в понедельник о привлечении $35 млрд через размещение обыкновенных акций класса A для финансирования развития искусственного интеллекта. После снижения в начале торгов бумаги компании восстановились и к середине дня вышли в символический плюс.
Одновременно Meta раскрыла планы по запуску отдельной программы размещения на открытом рынке объемом до $60 млрд после начала торгов новыми неголосующими акциями класса C, которое ожидается в первом квартале 2027 года. Таким образом, совокупный потенциал привлечения капитала достигает $95 млрд.
В третьем квартале выручка Meta выросла на 26% год к году — до $64,6 млрд, превысив консенсус. Рекламные продажи увеличились на 26%, до $63,1 млрд. Скорректированная прибыль составила $7,40 на акцию без учета юридических расходов примерно на $9,9 млрд. Прогноз выручки на четвертый квартал — $73–76 млрд.
Однако расходы на ИИ давят на денежные потоки. Компания повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год до $135–145 млрд, а свободный денежный поток в третьем квартале стал отрицательным — около $2,12 млрд, впервые более чем за десять лет. Meta также сообщила о будущих обязательствах примерно на $825 млрд, в основном связанных с дата-центрами и вычислительными мощностями. На конец сентября денежные средства и рыночные ценные бумаги составляли $82,45 млрд при долгосрочном долге $80,92 млрд.
Согласно проспекту, Nvidia, AMD и Broadcom названы ключевыми инвесторами и могут приобрести акции нового размещения на сумму до $5 млрд. Их интерес не является обязательным: каждый из производителей чипов может купить больше, меньше или не покупать бумаги вовсе. Все три компании — ключевые поставщики чипов для Meta.
Из общей суммы около $22,5 млрд приходится на обыкновенные акции, а еще $12,5 млрд — на депозитарные акции в объеме 250 млн штук. Каждая депозитарная акция представляет 1/20 долю в привилегированных конвертируемых акциях серии A. Конвертация ожидается около 15 августа 2029 года, бумаги планируется разместить на Nasdaq под тикером METAM. Андеррайтеры получат 30-дневный опцион на дополнительный выкуп акций и депозитарных бумаг.
Morgan Stanley и Goldman Sachs выступят форвардными покупателями обыкновенных акций: Meta передаст бумаги и получит деньги не позднее 19 ноября 2027 года, поэтому первоначально поступления от этой части размещения не ожидаются. План по акциям класса C также позволит Марку Цукербергу продавать бумаги, сохраняя контроль над голосованием на уровне 60,6%, перед голосованием по налоговой инициативе Proposition 40 в Калифорнии 3 ноября.
Аналитики Piper Sandler назвали размещение позитивным шагом, заявив, что оно снимает неопределенность, размытие меньше, чем опасались, и свидетельствует о высоком спросе со стороны ключевых игроков ИИ. Банк сохранил рейтинг Overweight и целевую цену $850. Bank of America повысил целевую цену с $810 до $845, подтвердив рекомендацию Buy и статус одной из топ-идей в сфере ИИ.
