На этой неделе центр внимания американского рынка сместится на квартальные отчеты трех крупнейших технологических компаний — Microsoft, Alphabet и Amazon — и октябрьское решение Федеральной резервной системы. Отчеты выходят 28–29 октября, и инвесторы будут оценивать, насколько рост облачной выручки и монетизация искусственного интеллекта оправдывают многомиллиардные капитальные вложения в дата-центры и вычислительную инфраструктуру.
ФРС объявит решение по ставке 28 октября в 14:00 по восточному времени, пресс-конференция начнется в 14:30. Alphabet проведет звонок для инвесторов в 16:30, а Microsoft — в 17:30. Amazon отчитается 29 октября, звонок запланирован на 17:00 по восточному времени.
По оценкам FactSet, Microsoft может показать выручку около $90,6 млрд и скорректированную прибыль $4,71 на акцию. Это предполагает рост выручки примерно на 17% и прибыли на 14% год к году. Компания ранее прогнозировала рост Azure на 45% в постоянной валюте и сообщала, что спрос по-прежнему превышает доступные вычислительные мощности. Менеджмент также закладывал квартальные капитальные расходы выше $50 млрд с учетом нового порядка учета аренды дата-центров. В июле у Microsoft было более 30 млн платных мест Microsoft 365 Copilot, поэтому отчет покажет, переходит ли adoption в устойчивую выручку.
Alphabet, по прогнозам Уолл-стрит, может получить выручку около $127,9 млрд и прибыль около $3,03 на акцию, что примерно на 25% выше прошлогоднего уровня. Основные сегменты роста — поисковая реклама, YouTube и Google Cloud. В июньском квартале выручка Google Cloud выросла на 82% до $24,8 млрд, поисковая реклама прибавила 17%, а реклама YouTube — 13%. Alphabet планирует капитальные затраты в 2026 году на уровне $195–205 млрд. В июньском квартале операционный денежный поток составил $39,1 млрд, а capex — $44,9 млрд, то есть свободный денежный поток был отрицательным примерно на $5,9 млрд.
Amazon отчитается 29 октября, и главным объектом внимания станет AWS. Инвесторы будут искать подтверждение, что рост облачного подразделения конвертируется в операционную прибыль на фоне масштабных инвестиций в ИИ-инфраструктуру. Также важны розничная маржа, реклама и логистические расходы.
Отчеты выходят после непростой недели для технологических акций: акции Meta снизились после публикации результатов, поскольку инвесторы оценивали рост расходов на ИИ и ослабление денежного потока. Дополнительное давление создает динамика доходностей Treasuries: более жесткий тон ФРС может ограничить ралли технологических бумаг, даже если корпоративные результаты окажутся сильными. Обратное — более мягкая риторика — может поддержать оценки, если отчеты останутся устойчивыми.
Для криптовалютного рынка прямых корпоративных триггеров в этих отчетах нет, поэтому напрямую затронутых криптовалютных тикеров не выделяется. Однако решение ФРС и реакция крупнейших технологических акций могут повлиять на общий аппетит к риску, поэтому динамика цифровых активов, вероятно, будет зависеть от макроэкономического фона и настроений на фондовом рынке.
