Акции Micron Technology, еще недавно находившиеся в техническом «медвежьем» рынке после падения с июньского максимума $1,253 до $878, в понедельник выросли на 2,85%, частично компенсировав недельное снижение на 11%. Полупроводниковый сектор отскочил после восьми сессий распродажи: Nasdaq Composite прибавил 1,17%, а бумаги Nvidia, Advanced Micro Devices, Intel и SanDisk также закрылись в плюсе. Восстановлению способствовало ослабление опасений по поводу устойчивости расходов на искусственный интеллект, хотя ранее давление оказывали финансовые перспективы непубличных OpenAI и Anthropic, а также риски более агрессивной политики ФРС на фоне инфляции.
С фундаментальной точки зрения Micron остается заметным бенефициаром роста рынка памяти. В четвертом квартале компания получила выручку более $54 млрд благодаря DRAM-направлению, что превысило ожидания. Менеджмент прогнозирует, что в первом квартале выручка превысит $60 млрд, а консенсус Yahoo Finance составляет $61,7 млрд — на 352% выше год к году. Годовую выручку ожидают на уровне $275 млрд, в следующем году — $318 млрд. Валовая маржа достигла 86,8%.
Дополнительным катализатором может стать программа выкупа. После завершения в декабре ограничений, связанных с CHIPS Act, Micron сигнализировала о планах buyback на $35,6 млрд. На балансе компании на конец квартала находилось $73 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций. Оценка остается умеренной: форвардный P/E на базе non-GAAP составляет около 4,98, а trailing P/E — 11,64. Акции также удерживаются выше 200-дневной скользящей средней, что технически поддерживает сценарий восстановления.
Важным сигналом для рынка памяти стал прогноз китайской ChangXin Memory Technologies (CXMT). Компания ожидает выручку за первые девять месяцев 2026 года в диапазоне 265–270 млрд юаней ($39,6–40,4 млрд) против 32 млрд юаней годом ранее. Это подчеркивает высокий спрос на чипы памяти, но одновременно напоминает об усилении конкуренции с китайскими производителями. Акции CXMT в понедельник снизились на 7,77%.
Главный рыночный стратег Zacks Investment Management Брайан Малберри отметил, что отскок сектора отражает уверенность в расходах на ИИ и способности компаний монетизировать свои ИИ-продукты. Глава Equity Armor Investments Люк Рахбари, в свою очередь, считает, что распродажа показала, что первоначальный энтузиазм вокруг ИИ-акций может ослабевать, и инвесторы теперь больше фокусируются на компаниях с сильными рыночными позициями и технологическими инновациями.
