Акции Palantir Technologies (PLTR) завершили пятницу, 16 октября, на отметке $186,03, снизившись на 7,22% за сессию. По оценкам, за день компания потеряла около $34 млрд рыночной стоимости. Недельное падение составило 11,01%, а котировки оказались на 12,6% ниже внутридневного рекорда $212,94, достигнутого в понедельник, 12 октября. Закрытие ниже $188,15 означает снижение более чем на 10% от недавнего максимума, что формально подтверждает коррекцию. Рыночная капитализация остается около $483 млрд, рост с начала года — примерно 13%.
Распродажа затронула широкий пул разработчиков ПО. В корзине из 45 акций 43 бумаги снижались, 15 теряли не менее 5%, а совокупные потери превысили $260 млрд. Рыночная стоимость Microsoft сократилась примерно на $83 млрд. ETF iShares Software (IGV) опустился почти на 5%, показав худший день с апреля. ServiceNow развернулась от роста почти на 4% к падению более чем на 5%, Salesforce растеряла рост около 2% и ушла в минус на 3%, а Twilio падала двузначными темпами.
Кибербезопасность также пострадала: отраслевой ETF CIBR потерял за неделю около 10%, что стало худшим результатом с марта 2020 года. Palo Alto Networks и CrowdStrike снизились примерно на 18% каждая. Сообщения о переговорах OpenAI о покупке Trail of Bits возобновили опасения по поводу конкуренции в сегменте.
Падение произошло на фоне волны позитивных рекомендаций. Goldman Sachs 8 октября повысил рейтинг Palantir с нейтрального до «покупать» и поднял целевую цену с $204 до $230. Barclays начал покрытие с рейтингом «выше рынка» и целью $265. Позднее Baird повысил цель с $200 до $250, а Mizuho — с $215 до $245. Несмотря на это, акции торгуются с мультипликатором цена/прибыль около 170, а капитализация примерно в 55 раз превышает годовую выручку, которую компания прогнозировала в августе.
Общее давление на технологический сектор усилилось из-за переоценки финансирования ИИ-инфраструктуры. Инвесторов беспокоят повышенные ставки заимствований, инфляция и рост долговой нагрузки. Nasdaq Composite потерял за неделю 4,5%, а долговые бумаги CoreWeave, по данным FinanceFeeds, торговались с доходностью около 15%. Palantir отличается от капиталоемких инфраструктурных компаний: у нее $9,2 млрд денежных средств и краткосрочных казначейских обязательств, а скорректированный свободный денежный поток во втором квартале достиг $1,22 млрд. Однако это не снимает риск сжатия мультипликаторов, если инвесторы перестанут платить высокую премию за будущий рост.
Политический фактор также присутствует: после ноябрьских промежуточных выборов в США возможно усиление контроля за государственными технологическими подрядчиками. Пока это спекулятивный сценарий, но госсектор важен для Palantir: выручка от правительства США во втором квартале составила $809 млн, увеличившись на 90% год к году, а коммерческая выручка в США выросла на 149% до $764 млн.
Ближайший конкретный тест — отчет за третий квартал 2 ноября после закрытия основных торгов. Компания ожидает выручку в диапазоне 2,16–2,164 млрд долларов и скорректированную операционную прибыль в диапазоне 1,292–1,296 млрд долларов. По итогам второго квартала выручка выросла на 93% год к году до $1,94 млрд, а годовой прогноз был повышен до 8,15–8,158 млрд долларов. На графике ключевой зоной поддержки остается $160, примерно на 14% ниже текущих уровней; для восстановления динамики быкам нужно закрепиться в районе $210. Сильный отчет и повышение прогноза способны поддержать акции, тогда как замедление роста или маржи усилит давление на оставшуюся оценочную премию.
