Том Ли, председатель совета директоров Ethereum-казначейской компании BitMine, представил обновлённый бычий сценарий для Ethereum. В интервью он заявил, что в долгосрочном цикле цена ETH может достичь $25 000–$50 000, если сеть станет нейтральным расчётным слоем для растущей ончейн-финансовой системы.
Ближайший ориентир Ли скромнее: по его оценке, Ethereum может приблизиться к $7500 к концу года, если биткоин поднимется выше $100 000. Для достижения отметки $50 000 при предложении около 122 млн монет потребуется капитализация примерно $6,1 трлн.
Аналитик считает, что главным драйвером станет токенизация активов. Он оценивает потенциальный объём ликвидного капитала, который со временем может перейти на публичные блокчейны, минимум в $200 трлн. Отдельно Ли ссылается на традиционные рынки: акции около $150 трлн и инструменты с фиксированной доходностью около $250 трлн, тогда как ончейн-рынок сейчас составляет лишь $3–4 трлн. По его расчётам, ежегодно в систему добавляется около $7 трлн новой ликвидности.
Ли подчёркивает, что одного выпуска токенизированных инструментов недостаточно для устойчивого спроса на ETH. Значение имеет регулярная эмиссия, переводы, погашения, использование в качестве обеспечения, расчёты и стейкинг. По его мнению, Ethereum уже занимает заметное положение в сегментах стейблкоинов и децентрализованных финансов, а развитое сообщество разработчиков и история бесперебойной работы делают сеть привлекательной для институциональных продуктов.
Отдельно эксперт отмечает смену структуры покупателей. Если раньше рынок двигали розничные инвесторы — через ICO в 2016–2017 годах и NFT в 2019–2021 годах, — то текущий цикл, по его словам, связан с институциональными эмитентами, управляющими активами и регулируемыми продуктами.
Компания BitMine, председателем которой является Ли, по состоянию на 5 октября раскрыла около 6,02 млн ETH. Это одна из крупнейших публично известных позиций в эфире, и компания близка к цели владеть 5% предложения актива.
Также Ли сравнивает текущий этап развития искусственного интеллекта с интернетом середины 1990-х годов. Запуск ChatGPT в 2023 году он считает аналогом 1997 года в интернет-цикле. В этом сценарии программные агенты и роботы будут создавать дополнительный спрос на программируемые платежи, кошельки и расчётную инфраструктуру.
Для традиционных финансовых организаций Ли видит стратегический риск: компании, которые не создадут криптовалютную инфраструктуру, могут повторить судьбу NCR и MCI, проигравших переход от мейнфреймов к персональным компьютерам и от дальней связи к мобильной связи.
Прогноз не является инвестиционной рекомендацией и отражает личную точку зрения Тома Ли. Реализация сценария зависит от темпов институционального внедрения, объёмов расчётов, использования ETH в качестве залога и роста стейкинга.
